在銅價堅挺的前幾年，中國企業海外購買銅礦項目屢屢受挫。如今隨著銅價的下跌，購買銅礦的難度降低。雖然目前全球銅供給處于過剩狀態，但對于需要大量進口銅的中國而言，國內企業能收購到優質銅礦仍是合算的買賣。

“銅價的波動主要是受中國市場的影響，中國經濟增長放緩導致銅需求疲軟。”瑞信研究觀點指出。年初以來，國際銅價加劇波動，價格已經下跌了近10%，至6650美元附近。

正在這一時點，五礦所屬五礦資源有限公司（MMG）本周宣布，由MMG、國新國際投資有限公司和中信金屬有限公司組成的聯合體與嘉能可達成Las Bambas銅礦項目股權收購協議，交易對價為58.5億美元。

五礦方面提供的書面材料顯示，該項目位于秘魯南部的Apurimac地區，是目前全球最大的在建銅礦項目，預計達產后前5年每年可生產銅精礦含銅量約45萬噸。

而2013年全球銅礦總產量為1800萬噸，足以看出Las Bambas銅礦產量的重要性。據《第一財經日報》此前報道，這項收購為中國金屬礦業史上迄今實施的最大的境外收購，待收購并完成 Las Bambas項目建設后，五礦有望成為國內最大的銅礦山生產企業。

事實上，除了五礦之外，中鋁、江西銅業和海亮股份在此前大手筆收購海外銅礦。與中國鋼企紛紛到海外拿鐵礦項目的壯觀景象不同，在對海外銅礦開拓中，近年動作比較大的僅五礦和中鋁等少數幾家企業，而十幾個規模以上的海外銅礦項目的開發進展并不理想。

中國是世界上最大的銅礦進口國，銅礦主要來自智利、秘魯、蒙古等國。分析人士認為，盡可能多地在海外獲得優質銅礦資源，是包括五礦等國內企業海外實施并購的最大動力。

以去年為例，國內銅產量大約在665萬噸，產能在900萬噸左右，但是大量銅仍依賴進口。Las Bambas銅礦45萬噸的產量，接近中國去年全部銅進口的15%。

中國的銅消耗量約占世界供應總量的40%，銅被廣泛用于生產電腦、冰箱、汽車、管道和電纜線等等。雖然中國經濟的增速已經明顯放緩，但是銅進口量依舊在大幅增長。今年一季度，我國銅進口量達到133.4萬噸，增加37.8%，進口均價為每噸4.62萬元，下跌11.2%。

而據瑞信預計，今年精煉銅供給將會超過全球需求。預計今明兩年銅的供給盈余分別為40萬噸和20萬噸，銅的“稀缺性溢價”地位將不復存在，銅價很難恢復到之前的8000美元/噸或更高的價格。

不過，摩根士丹利預計，到2015年Las Bambas銅礦投產時，預計銅價將從今年的每噸7127美元上漲至7397美元。雖然仍低于2011年創下的8838美元的高點，但預計未來幾年將持續走高。

全球精煉銅產量已經開始放緩。據國際銅研究小組(ICSG)的資料，預計2014年全球精煉銅產量將較去年增加6.5%，但2015年產量增幅將放緩至4.3%左右。