牛年來臨，聯(lián)合國(guó)、國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行、經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織和英國(guó)共識(shí)公司等主要國(guó)際組織和預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表了對(duì)2009年世界經(jīng)濟(jì)的最新分析展望報(bào)告。

    在對(duì)2009年世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、全球貿(mào)易前景、通脹率變動(dòng)趨勢(shì)和國(guó)際大宗商品價(jià)格漲跌以及宏觀政策如何刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等熱點(diǎn)問題的分析中，這些機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，2009年世界經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步惡化，國(guó)際貿(mào)易量將大幅下降，通貨膨脹壓力減輕，但國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格會(huì)先抑后升，并有進(jìn)一步上漲的趨勢(shì)。

    聯(lián)合國(guó)基準(zhǔn)預(yù)測(cè)：2009年世界經(jīng)濟(jì)增速將回落到1％

    （一）2009年世界經(jīng)濟(jì)將持續(xù)低迷。源于美國(guó)次貸危機(jī)的世界金融危機(jī)，是自大蕭條以來最為嚴(yán)重的危機(jī)，雖然許多國(guó)家都通過實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策來力圖減輕危機(jī)，但危機(jī)還是波及了實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面，將世界經(jīng)濟(jì)推向了衰退的低谷。

    根據(jù)聯(lián)合國(guó)的基準(zhǔn)預(yù)測(cè)，2009年，世界經(jīng)濟(jì)的增速將會(huì)從2008年的2.5％回落到1％，這一增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于前5年平均增長(zhǎng)3.6％水平。在世界范圍內(nèi)，GDP年增長(zhǎng)率大于等于3％的經(jīng)濟(jì)體,在2009年預(yù)計(jì)將會(huì)進(jìn)一步減少到52個(gè)。就發(fā)展中國(guó)家而言，GDP年增長(zhǎng)率大于等于3％的經(jīng)濟(jì)體，到2009年會(huì)進(jìn)一步減少到29個(gè)。

    聯(lián)合國(guó)的基準(zhǔn)預(yù)測(cè)也是基于一定的假設(shè)：即發(fā)達(dá)國(guó)家的金融市場(chǎng)會(huì)在六到九個(gè)月內(nèi)恢復(fù)正常狀態(tài)，并且美國(guó)、歐洲和日本的中央銀行會(huì)從2008年底到2009年實(shí)施相應(yīng)的貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，聯(lián)合國(guó)還對(duì)世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況進(jìn)行了樂觀和悲觀兩種估計(jì)。經(jīng)濟(jì)情況樂觀的話，世界經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)1.6％；如果經(jīng)濟(jì)情況悲觀的話，世界經(jīng)濟(jì)將下降0.4％。

    在這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，發(fā)達(dá)國(guó)家最先影響世界經(jīng)濟(jì)走向了低迷，在2008年許多發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)開始了經(jīng)濟(jì)衰退，并通過國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際金融領(lǐng)域，很快波及了發(fā)展中國(guó)家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國(guó)家，導(dǎo)致了2009年全球性經(jīng)濟(jì)低迷，這樣規(guī)模的全球同步性經(jīng)濟(jì)低迷在二戰(zhàn)以后是首次出現(xiàn)的。2009年，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)將下降0.5％。

    發(fā)展中國(guó)家的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷惡化。隨著全球金融危機(jī)的深入，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境急劇惡化，聯(lián)合國(guó)最新預(yù)計(jì)，2009年，發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)4.6％，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國(guó)家經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)4.8％，分別比2008年低1.3和2.1個(gè)百分點(diǎn)。

    對(duì)于近些年發(fā)展迅速的最不發(fā)達(dá)國(guó)家的預(yù)測(cè)，也不容樂觀，聯(lián)合國(guó)認(rèn)為最不發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況會(huì)迅速的惡化。初步預(yù)計(jì)，2009年，最不發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)5.1％，比2008年回落1.3個(gè)百分點(diǎn)。

    （二）全球的通貨膨脹情況會(huì)有明顯的好轉(zhuǎn)。在2008年，由于以石油和食品為主的商品價(jià)格急速上漲，導(dǎo)致了近十年來最為嚴(yán)重的通貨膨脹出現(xiàn)，而發(fā)展中國(guó)家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國(guó)家的通貨膨脹情況比發(fā)達(dá)國(guó)家要嚴(yán)重得多。隨著金融危機(jī)的加劇，2008年世界商品價(jià)格卻迅速地下跌，對(duì)商品的需求也相應(yīng)減少。2009年，持續(xù)的經(jīng)濟(jì)低迷將減輕世界通貨膨脹的壓力，使各國(guó)政策制定者有空間將重點(diǎn)放在改善不斷下滑的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)上。

    （三）新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的資本流入會(huì)大幅減少。2009年，由于對(duì)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的信心減弱，發(fā)達(dá)國(guó)家的大型金融機(jī)構(gòu)和國(guó)際投資者會(huì)限制資本向新興市場(chǎng)的流入，使新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)吸引的FDI顯著減少。但由于新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不是金融危機(jī)發(fā)源地，又與發(fā)達(dá)國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系密切，所以2009年全球金融市場(chǎng)穩(wěn)定的話，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的資本流入會(huì)逐漸增加。

    （四）世界大部分地區(qū)的就業(yè)情況惡化，勞動(dòng)收入也會(huì)大幅減少。由于消費(fèi)、生產(chǎn)和貿(mào)易等方面的增速下降，對(duì)勞動(dòng)力的需求也相應(yīng)減少，失業(yè)率在一些國(guó)家和地區(qū)迅速上升。而在2009年，就業(yè)惡化的情況會(huì)更加顯著。預(yù)計(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的失業(yè)率會(huì)達(dá)到7％。

    （五）美元有可能再次貶值。受金融危機(jī)的強(qiáng)烈震蕩，2009年，美元近期的走強(qiáng)勢(shì)態(tài)也會(huì)面臨硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)，而許多國(guó)家的國(guó)際收支失衡狀況會(huì)得到一定程度的改善。預(yù)計(jì)美國(guó)在2008年的國(guó)際收支逆差為6900億美元，比2007年的7320億美元的逆差略有減少。發(fā)達(dá)國(guó)家在2008年的國(guó)際收支總逆差會(huì)在6000億美元以上，而發(fā)展中國(guó)家則繼續(xù)會(huì)出現(xiàn)國(guó)際收支順差。

    （六）各國(guó)政府積極制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2008年，大多數(shù)國(guó)家的政策制定者都低估了這次金融危機(jī)，其結(jié)果是制定的政策遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有跟上形勢(shì)的變化，對(duì)于這次金融危機(jī)在規(guī)模和性質(zhì)上的應(yīng)對(duì)也是非常不足的。

    但一些國(guó)家還是制定了十分積極的宏觀經(jīng)濟(jì)政策來應(yīng)對(duì)全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。中國(guó)已經(jīng)開始利用其政策空間制定了一個(gè)大規(guī)模的財(cái)政刺激計(jì)劃，而這將會(huì)為全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇作出巨大的潛在貢獻(xiàn)。中國(guó)用以刺激經(jīng)濟(jì)的財(cái)政支出為5860億美元，約占中國(guó)GDP的15％。這些支出將會(huì)在2009年至2010年投放，主要投資于公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和交通設(shè)施建設(shè)，進(jìn)而拉動(dòng)內(nèi)需。而韓國(guó)也表態(tài)會(huì)用占GDP約1％的資金來刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。　　

    國(guó)際貨幣基金組織(IMF)：美國(guó)經(jīng)濟(jì)2009年將下降0.7％

    （一）全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)迅速減速。在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)下滑的影響下，預(yù)計(jì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將從2007年的5％回落到2008年的3.7％，2009年將進(jìn)一步回落至2.2％左右。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將由2007年的2.6％，回落到2008年的1.4％，2009年將進(jìn)一步回落為-0.3％。這將是戰(zhàn)后發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)首次出現(xiàn)下降。

    美國(guó)經(jīng)濟(jì)將陷入衰退。隨著消費(fèi)者對(duì)實(shí)際資產(chǎn)和金融資產(chǎn)貶值及金融形勢(shì)惡化產(chǎn)生的恐懼，消費(fèi)者信心持續(xù)受到打擊，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2009年將出現(xiàn)衰退。IMF最新預(yù)測(cè)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)2009年將下降0.7％，比10月份的預(yù)測(cè)下調(diào)了0.8個(gè)百分點(diǎn)。歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也將因金融狀況收緊和消費(fèi)者及投資者信心下降而深受打擊，2009年經(jīng)濟(jì)將下降0.5％，比10月份的預(yù)測(cè)下調(diào)了0.7個(gè)百分點(diǎn)。在日本，凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)將下降，經(jīng)濟(jì)也將出現(xiàn)衰退，比2008年下降0.2％，比10月份的預(yù)測(cè)下調(diào)了0.7個(gè)百分點(diǎn)。

    對(duì)于新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，2009年實(shí)際GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)的下調(diào)幅度更大，平均為1個(gè)百分點(diǎn)。但不同國(guó)家和地區(qū)的下調(diào)幅度有很大差異，受影響最大的是商品出口國(guó)以及存在嚴(yán)重的外部融資和流動(dòng)性問題的國(guó)家。東亞國(guó)家（包括中國(guó)）總體下調(diào)幅度受影響較小，它們的金融狀況更為強(qiáng)健，并且已采取了寬松的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。IMF最新預(yù)測(cè)，2009年新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng) 5.1％，比2008年回落1.5個(gè)百分點(diǎn)。

    （二）世界貿(mào)易增速大幅下降。初步預(yù)測(cè)，2009年世界貿(mào)易將增長(zhǎng)2.1％，比上年的4.6％回落2.5個(gè)百分點(diǎn)。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)出口貿(mào)易均出現(xiàn)大幅回落，進(jìn)口將比2008年下降0.1％，比上年回落1.9個(gè)百分點(diǎn)；出口增速將達(dá)到1.2％，比上年回落2.9個(gè)百分點(diǎn)。新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家的進(jìn)出口貿(mào)易增速出現(xiàn)大幅回落，但出口比進(jìn)口增速的回落程度要輕。新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家的進(jìn)口將增長(zhǎng)5.2％，增速比上年回落5.7個(gè)百分點(diǎn)；出口將增長(zhǎng)5.3％，增速比上年回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。由于受世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步惡化的影響，IMF對(duì)2009年世界貿(mào)易增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)值比10月份又調(diào)低了2個(gè)百分點(diǎn)。

    （三）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑抑制了商品價(jià)格的上漲。全球需求的減少，使商品價(jià)格持續(xù)下降。IMF對(duì)石油價(jià)格的預(yù)測(cè)已從10月份的每桶100美元下調(diào)到68美元。主要是由于全球經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重下滑、美元升值以及金融危機(jī)。同樣，金屬和糧食價(jià)格也從近來的較高水平回落。

全球通貨膨脹的勢(shì)頭下降。初步預(yù)計(jì)，2009年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的消費(fèi)者價(jià)格將上漲1.4％，比2008年回落2.2個(gè)百分點(diǎn)；新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體將上漲7.1％，比上年回落2.1個(gè)百分點(diǎn)。兩者的最新預(yù)計(jì)分別比10月份調(diào)低了0.6個(gè)和0.7個(gè)百分點(diǎn)。

    （四）金融危機(jī)的影響仍在繼續(xù)。市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)資產(chǎn)杠桿率下降、價(jià)格下跌和投資者贖回的惡性循環(huán)，信用利差已提高到難以接受的水平，世界主要股票指數(shù)均大幅下跌。

    新興市場(chǎng)面臨更大的壓力，自2008年10月以來，主權(quán)債務(wù)的利差擴(kuò)大了一倍，回到了2002年的水平，基準(zhǔn)全球新興市場(chǎng)債券（EMBIG）指數(shù)中三分之一以上的國(guó)家在高于1000個(gè)基點(diǎn)的利差基礎(chǔ)上交易。以本幣計(jì)算，新興股票市場(chǎng)的市值減少了約三分之一，以美元計(jì)算，約減少了40％以上。

    目前世界各國(guó)正在采取全面的政策措施，以解決金融危機(jī)和刺激需求。但是，這些措施完全發(fā)揮作用尚需時(shí)日，即使這些政策能得以迅速實(shí)施，金融危機(jī)造成的影響也會(huì)比2008年10月份《世界經(jīng)濟(jì)展望》的預(yù)測(cè)更嚴(yán)重，持續(xù)時(shí)間也會(huì)更長(zhǎng)。

    （五）宏觀經(jīng)濟(jì)政策放松的程度一直有限。通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)近來有所緩解，這為世界主要國(guó)家中央銀行降低政策利率掃清了道路。美國(guó)、日本和歐元區(qū)均調(diào)低了利率，其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體也降低了利率。在新興經(jīng)濟(jì)體，情況各不相同，一些中央銀行為對(duì)付資本外流提高利率，而其他央行則降息。為刺激需求，一些政府還宣布采取財(cái)政措施。然而，總體而言，這些措施將較有限。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體2009年經(jīng)周期調(diào)整的廣義政府赤字不會(huì)有太大的變化，除非采取新的措施。因此，預(yù)計(jì)2009年的財(cái)政政策態(tài)勢(shì)基本為中性。

    （六）經(jīng)濟(jì)前景異常不確定。金融狀況繼續(xù)造成世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)嚴(yán)重的下行風(fēng)險(xiǎn)。許多國(guó)家采取強(qiáng)有力的政策回應(yīng)措施抑制了發(fā)生系統(tǒng)性金融崩潰的風(fēng)險(xiǎn)。然而，有很多原因使人們依然擔(dān)心金融危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的潛在影響。杠桿率下降的過程可能比預(yù)想的更急劇和更持久。對(duì)于許多新興經(jīng)濟(jì)體，急劇的杠桿率下降過程還可能增加資本流動(dòng)顯著逆轉(zhuǎn)和匯率無序貶值的風(fēng)險(xiǎn)。另一個(gè)下行風(fēng)險(xiǎn)是，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)通貨緊縮狀況的風(fēng)險(xiǎn)增大，盡管這種可能性較小。

    不過，在當(dāng)前情況下，金融部門政策措施一旦得到充分明確和實(shí)施，有可能促使金融狀況發(fā)生快于預(yù)期的好轉(zhuǎn)。同時(shí)，非金融公司相對(duì)強(qiáng)健的資產(chǎn)負(fù)債表可能有助于防止投資縮減。在這種情況下，消費(fèi)者和公司信心也可能迅速恢復(fù)，支出有可能大幅加速。

    （七）較強(qiáng)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策回應(yīng)可減輕金融危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的破壞程度。除目前所宣布的宏觀經(jīng)濟(jì)政策刺激措施外，顯然還需要采取進(jìn)一步措施，以支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并為恢復(fù)金融部門健康提供條件。應(yīng)尋求放松貨幣政策的空間，特別是考慮到目前對(duì)通貨膨脹的擔(dān)心已緩解。然而，僅靠貨幣政策顯然不夠。在政策利率已經(jīng)接近零的情況下，各國(guó)有必要采取廣泛的財(cái)政刺激措施。如果財(cái)政刺激有較強(qiáng)的針對(duì)性，輔以寬松的貨幣政策，在具有財(cái)政空間的國(guó)家實(shí)施，則可能較為有效。

    世界銀行預(yù)測(cè)：發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將回落至4.5％

    （一）更加從緊的信貸狀況將導(dǎo)致投資和GDP增速大幅下降。雖然席卷世界各地信貸市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的恐慌浪潮迅速得到控制，但這場(chǎng)危機(jī)還是可能因?yàn)橐寻l(fā)生并將持續(xù)的金融市場(chǎng)杠桿率下降，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)活動(dòng)急劇減速。因此，世界銀行最新預(yù)測(cè)，世界經(jīng)濟(jì)2009年將僅僅增長(zhǎng)0.9％，是1970年以來最低的經(jīng)濟(jì)增速。2009年，高收入國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景均大大惡化。高收入國(guó)家2009年GDP將降低0.1％。發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將回落至4.5％，低于2007年和2008年的7.9％和6.3％，比過去五年的平均值低3個(gè)百分點(diǎn)。更加緊張的信貸狀況、中等收入國(guó)家資本流入減弱以及全球進(jìn)口需求大幅降低等，將是造成發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)減速的主要原因。

    （二）世界貿(mào)易將大幅下降。據(jù)世行最新預(yù)測(cè)，2009年世界貿(mào)易量將下降2.1％，這是1982年以來出現(xiàn)的首次下降。原因有以下幾個(gè)方面：一是全球金融危機(jī)導(dǎo)致高收入國(guó)家普遍、而且?guī)缀跏峭瑫r(shí)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退；二是發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增速也大大減慢，使需求大幅減少；三是全球信貸緊縮給私人投資帶來了較大的影響，而私人投資是世界貿(mào)易中最主要的組成部分；四是信貸緊縮限制了出口融資。商業(yè)銀行的進(jìn)出口信貸正在枯竭，出口應(yīng)收賬款越來越難獲得保險(xiǎn)。出口企業(yè)的信用額度也越來越受到限制；最后，金融危機(jī)引起的各國(guó)匯率波動(dòng)，也對(duì)世界貿(mào)易產(chǎn)生了極為不利的影響。

    而世界貿(mào)易量的減少和商品價(jià)格的下降，對(duì)主要國(guó)家經(jīng)常項(xiàng)目余額產(chǎn)生了非常大的影響。2009年，盡管美國(guó)的貿(mào)易條件有所好轉(zhuǎn)，但世界貿(mào)易的大幅下滑對(duì)美國(guó)的沖擊仍很嚴(yán)重，2009年預(yù)計(jì)其出口量將下降2.6％，進(jìn)口下降1.1％。其經(jīng)常項(xiàng)目逆差也將從2008年的7700億美元（占GDP的5.4％）擴(kuò)大到2009年的8300億美元（占GDP的5.8％）。日本和歐元區(qū)的貿(mào)易順差將分別增加到2400億美元和1800億美元，而高收入石油輸出國(guó)和發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)常項(xiàng)目順差也減少了。發(fā)展中國(guó)家經(jīng)常項(xiàng)目順差預(yù)計(jì)將從2007年的最高點(diǎn)5000億美元，即占GDP的3.7％，降到2009年的3330億美元，即占GDP的2％。中國(guó)的貿(mào)易順差將增加，其他國(guó)家和地區(qū)的貿(mào)易順差將會(huì)減少，或者逆差增大。

    （三）商品價(jià)格和通貨膨脹率將進(jìn)一步降低。世界銀行最新預(yù)測(cè)，隨著世界經(jīng)濟(jì)衰退和需求的減少，國(guó)際市場(chǎng)石油價(jià)格將進(jìn)一步回落，預(yù)    計(jì)2009年平均為75美元一桶。糧食和金屬價(jià)格也將分別下降23％和26％左右。商品價(jià)格的回落和世界經(jīng)濟(jì)減速運(yùn)行，將會(huì)緩解全球的通脹問題。
  
    經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）：2009年OECD經(jīng)濟(jì)將下降0.4％

    2008年11月份，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）發(fā)布了最新的經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告，報(bào)告認(rèn)為，金融危機(jī)已經(jīng)向更廣泛的領(lǐng)域和地區(qū)滲透，OECD多數(shù)成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)已經(jīng)進(jìn)入下行軌道，而且在未來的時(shí)期內(nèi)會(huì)進(jìn)一步向下滑行。OECD預(yù)計(jì)，2009年OECD經(jīng)濟(jì)將下降0.4％。在經(jīng)濟(jì)減速的影響下，主要成員國(guó)的就業(yè)形勢(shì)變得更加嚴(yán)峻，失業(yè)率升高。貿(mào)易增長(zhǎng)將大幅回落，但通貨膨脹壓力普遍減輕。

    （一）經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退期。美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退。一是個(gè)人消費(fèi)低迷，尤其是汽車等耐用消費(fèi)品的消費(fèi)大幅下降，這種消費(fèi)對(duì)貸款利率和經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的影響特別敏感；二是個(gè)人實(shí)際可支配收入下降，居民凈財(cái)富減少；三是房屋價(jià)格繼續(xù)下降，在住房建設(shè)領(lǐng)域還沒有明顯的積極的苗頭出現(xiàn)；四是商業(yè)投資繼續(xù)下降；五是出口狀況持續(xù)惡化。OECD預(yù)計(jì)，2009年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將下降0.9％。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行。2008年后三個(gè)季度，歐元經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2009年的前兩個(gè)季度仍保持下降的態(tài)勢(shì)。個(gè)人消費(fèi)持續(xù)低迷，由于較緊的借貸環(huán)境和經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定性的增強(qiáng)，投資在2008年二季度大幅下降。與此同時(shí)，自2006年以來歐元的持續(xù)升值，凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用在下降。OECD預(yù)計(jì)，2009年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將下降0.6％。2008年，日本經(jīng)濟(jì)也進(jìn)入下行軌道，主要是因?yàn)槿赵某掷m(xù)升值和外部需求的減少，投資也進(jìn)一步下降。初步預(yù)計(jì)，2009年日本經(jīng)濟(jì)將下降0.1％。

    （二）國(guó)際貿(mào)易大幅下降。2009年OECD進(jìn)出口貿(mào)易將增長(zhǎng)1.9％，比2008年的4.8％回落2.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，美國(guó)貿(mào)易逆差占GDP的比重將達(dá)3.9％，日本貿(mào)易順差占GDP的比重將達(dá)4.3％,歐元區(qū)貿(mào)易逆差占GDP的比重將達(dá)0.1％。OECD國(guó)家平均貿(mào)易逆差占GDP的比重將達(dá)1.1％。

    （三）通貨膨脹壓力緩解。OECD預(yù)計(jì)2009年該區(qū)域的通貨膨脹率將達(dá)1.7％，比前三年的平均水平低0.93個(gè)百分點(diǎn)。其中，美國(guó)將達(dá)1.2％，比上年回落2.4個(gè)百分點(diǎn)；日本將達(dá)0.3％，比上年回落1.1個(gè)百分點(diǎn)；歐元區(qū)將達(dá)1.4％，比去年回落2個(gè)百分點(diǎn)。

    （四）就業(yè)形勢(shì)持續(xù)惡化。受經(jīng)濟(jì)衰退的影響，OECD區(qū)域就業(yè)形勢(shì)不斷惡化。尤其在美國(guó)，2008年除第二季度就業(yè)是增長(zhǎng)外，其他三個(gè)季度的就業(yè)均呈下降趨勢(shì)，一季度下降0.6％，三季度下降1.6％，四季度下降1.5％。歐元區(qū)和日本就業(yè)情況比美國(guó)略好一點(diǎn)，預(yù)計(jì)2009年歐元區(qū)失業(yè)率將達(dá)8.6％，比2008年升高0.4個(gè)百分點(diǎn)。日本的失業(yè)率將達(dá)4.4％，比2008年升高0.3個(gè)百分點(diǎn)。美國(guó)的失業(yè)率將達(dá)7.3％，比2008年升高0.6個(gè)百分點(diǎn)。

    英國(guó)共識(shí)公司（Consensus Forecast）：2009年全球通貨膨脹將回落至2.9％

    （一）2009年全球經(jīng)濟(jì)增速將回落至1.1％。共識(shí)公司最新預(yù)測(cè)，2009年全球經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)1.1％，比2008年的2.6％回落1.5個(gè)百分點(diǎn)。由于資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)下跌及銀行流動(dòng)性仍然偏緊，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家2009年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)，近幾個(gè)月來迅速惡化。美、日、歐2009年的經(jīng)濟(jì)將陷入衰退，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將下降0.6％，日本將下降0.1％，歐元區(qū)將下降0.2％。

    與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雖也不同程度下滑，但幅度要比前者小得多。2009年亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)將平均增長(zhǎng)3.4％，東歐將增長(zhǎng)4.1％，拉丁美洲將增長(zhǎng)2.7％，其他發(fā)展中國(guó)家將增長(zhǎng)3.7％，分別比2008年回落1個(gè)、1.5個(gè)、1.7個(gè)和1.4個(gè)百分點(diǎn)。

    （二）全球通貨膨脹壓力大幅下降。受經(jīng)濟(jì)衰退和需求下降的影響，2009年全球通貨膨脹將達(dá)2.9％，比2008年回落2個(gè)百分點(diǎn)。主要發(fā)達(dá)國(guó)家回落的幅度較大，美國(guó)2009年通貨膨脹率為1.4％，比2008年回落2.8個(gè)百分點(diǎn)，也比2007年的2.9％回落了一半多。歐元區(qū)2009年通貨膨脹率將達(dá)1.8％，比2007年回落1.6個(gè)百分點(diǎn)，也低于2007年的2.1％。日本2009年通貨膨脹率為0.6％，比2008年回落了1個(gè)百分點(diǎn)。

    發(fā)展中國(guó)家通貨膨脹率均比2008年回落2-3個(gè)百分點(diǎn)，但基本是回落到了2007年的水平，這與發(fā)達(dá)國(guó)家的情況有一定差距。全球通貨膨脹壓力的減輕，也為各國(guó)央行采取適當(dāng)?shù)慕鹑谑侄魏痛胧┨峁┝烁嗟目臻g。

    （三）石油價(jià)格下降，但長(zhǎng)期來看仍會(huì)回升。西得克薩斯中級(jí)市場(chǎng)（WTI）的石油價(jià)格一度曾達(dá)到每桶145美元，但到2008年年底已降到每桶60美元左右，下降了一半多。石油價(jià)格的大幅下跌使石油進(jìn)口國(guó)，尤其是G-7國(guó)家的通貨膨脹壓力大幅減輕，在面對(duì)嚴(yán)重的金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，央行才能推行降低利率等政策。然而，對(duì)未來3-12個(gè)月的最新預(yù)測(cè)發(fā)現(xiàn)，石油價(jià)格在2009年還會(huì)有一定程度的回升。更甚的是，國(guó)際能源機(jī)構(gòu)最新預(yù)測(cè)，20年后全球石油需求量將會(huì)增加43％，而主要的需求大國(guó)將是中國(guó)和印度。2008年11月10日，也即共識(shí)公司最近一次的調(diào)查日顯示，由于中國(guó)政府公布的巨大的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，已使WTI的石油價(jià)格每桶上漲到62.4美元，再加上部分油田產(chǎn)出能力下降和投資缺少等因素，石油價(jià)格長(zhǎng)期來說將會(huì)再次上漲。

    （四）各國(guó)公司利潤(rùn)大幅下滑。由金融危機(jī)演變而來的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響在2009年全面展現(xiàn)出來。以美國(guó)為代表的10個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家，公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)情況均不樂觀，除西班牙公司利潤(rùn)仍保持正增長(zhǎng)以外，其余9個(gè)國(guó)家的公司狀況均惡化。美國(guó)公司已連續(xù)三年出現(xiàn)虧損，日本、意大利及瑞典也已連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損。從共識(shí)公司的預(yù)測(cè)來看，2010年各國(guó)公司經(jīng)營(yíng)情況會(huì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。