相持日久，必生歧見(jiàn)。兩軍對(duì)峙如此，中國(guó)式的房地產(chǎn)調(diào)控也是如此。北京在今年4月份推出了多項(xiàng)抑制投機(jī)性購(gòu)房的舉措，包括提高首付款比例和抵押貸款利率。這些措施堪稱有房地產(chǎn)市場(chǎng)以來(lái)最嚴(yán)厲的調(diào)控措施，一度導(dǎo)致房地產(chǎn)市場(chǎng)成交量下滑，致令部分城市房?jī)r(jià)漲勢(shì)停滯。

微妙的是，正在調(diào)控措施初見(jiàn)成效時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)卻同步出現(xiàn)放緩跡象。作為既定的支柱產(chǎn)業(yè)，作為影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)走向的關(guān)鍵一環(huán)，北京如何考慮房地產(chǎn)業(yè)的政策調(diào)整下一步為投資者密切關(guān)注。而從消息面看，意見(jiàn)不一又露端倪。

中國(guó)央行這邊，有顧問(wèn)夏斌重申，雖然第二季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所放緩，但預(yù)計(jì)政府將繼續(xù)保持積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。他認(rèn)為，即使房?jī)r(jià)出現(xiàn)波動(dòng)，也不意味著調(diào)控方向可以發(fā)生改變。

在資金問(wèn)題上，剛剛完成史上融資規(guī)模最大的IPO(首次公開(kāi)募股)交易的中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行嚇出房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商，特別是規(guī)模較小的開(kāi)發(fā)商一身冷汗。本周一，農(nóng)業(yè)銀行稱，暫停向房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商發(fā)放貸款一周，以抑制房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款的迅速增長(zhǎng)。盡管農(nóng)業(yè)銀行同時(shí)解釋，暫停發(fā)放房地產(chǎn)貸款的決定是基于銀行自身需求，該行無(wú)意終止向房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)放貸款，并計(jì)劃從9月1日起恢復(fù)此類貸款的發(fā)放，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商對(duì)今后一段時(shí)間的融資環(huán)境仍表憂慮。

如果說(shuō)央行和銀行業(yè)的立場(chǎng)是技術(shù)派，官方媒體則表現(xiàn)出鷹派風(fēng)范。周二，《人民日?qǐng)?bào)》刊登署名文章建議，若房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控長(zhǎng)時(shí)間不能見(jiàn)效，應(yīng)適時(shí)出臺(tái)進(jìn)一步措施。文章稱，必須繼續(xù)堅(jiān)持調(diào)控不動(dòng)搖，并根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)變化及時(shí)進(jìn)行政策微調(diào)。文章認(rèn)為，房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響有限，銀行對(duì)于房?jī)r(jià)下跌進(jìn)行的壓力測(cè)試結(jié)果也減輕了政府繼續(xù)進(jìn)行樓市調(diào)控時(shí)投鼠忌器的壓力。

無(wú)獨(dú)有偶，同一天，新華社主辦的《了望》雜志在一篇評(píng)論中表示，外資企業(yè)在中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)投資的增加將減弱中國(guó)政府房地產(chǎn)調(diào)控政策的效果。該雜志以美國(guó)私募股權(quán)投資公司百仕通集團(tuán)與鷹君本月早些時(shí)候共同開(kāi)發(fā)大連高端住宅和酒店項(xiàng)目為例，呼吁政府一方面要繼續(xù)保持對(duì)投資和投機(jī)性資金的控制力度，另一方面也要通過(guò)稅費(fèi)政策引導(dǎo)更多房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)入消費(fèi)性住房市場(chǎng)。該周刊對(duì)外資不斷進(jìn)入中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)表示擔(dān)心，并認(rèn)為，不管是以直接購(gòu)買房產(chǎn)還是以投資房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的形式，都給中國(guó)房地產(chǎn)政策和決策者帶來(lái)了新挑戰(zhàn)，而且可能使中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)被外資控制。

有唱黑臉的，就有唱紅臉的。作為國(guó)家發(fā)改委下屬的智囊機(jī)構(gòu)，國(guó)家信息中心稱，固定資產(chǎn)投資面臨兩難選擇，一方面房地產(chǎn)行業(yè)是拉動(dòng)投資增長(zhǎng)的主要力量，另一方面政府又需要抑制資產(chǎn)價(jià)格泡沫。正因?yàn)槿绱?，政府?yīng)避免壓制房地產(chǎn)投資，這將有助于穩(wěn)定下半年房?jī)r(jià)預(yù)期及固定資產(chǎn)的投資增長(zhǎng)。該中心預(yù)計(jì)，今年下半年總體固定資產(chǎn)投資同比增速將放緩至21.8%，低于上半年的25%。下半年房地產(chǎn)投資增速將從上半年的38.1%降至26.8%。該中心稱，決不能簡(jiǎn)單壓制房地產(chǎn)投資，其結(jié)果不但不能降低房?jī)r(jià)，相反還將進(jìn)一步推高房?jī)r(jià)。

看來(lái)，投資者又得進(jìn)入觀察哨，拿起望遠(yuǎn)鏡了。