僅僅26個工作日，從汽車和鋼鐵規(guī)劃的率先出臺，到有色金屬和物流振興規(guī)劃的最終出爐，十大行業(yè)振興規(guī)劃就以完整版全部登場。出手之快，出拳之重，措施之準(zhǔn)，工作之實，無不令廣大投資者為之嘆服。

　　在二級市場上，政策最早出臺的汽車、鋼鐵兩大板塊，春節(jié)前聯(lián)袂勁升，春節(jié)過后，其他振興規(guī)劃的各大板塊也紛紛走強(qiáng)，拉開了主題投資的大幕。

重組二字頻現(xiàn)身

　　藍(lán)圖一幅盡眼底

　　細(xì)數(shù)十大行業(yè)規(guī)劃，出現(xiàn)頻率最高的詞語莫過于“重組”，汽車、鋼鐵、紡織、裝備制造、船舶、電子信息、輕工、有色金屬、物流等九大行業(yè)規(guī)劃中均可看到產(chǎn)業(yè)重組、兼并重組、聯(lián)合重組等字眼。

　　汽車行業(yè)振興規(guī)劃第二條提出“要推進(jìn)汽車產(chǎn)業(yè)重組。支持大型汽車企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行兼并重組，支持汽車零部件骨干企業(yè)通過兼并重組擴(kuò)大規(guī)模”。行業(yè)目標(biāo)是通過兼并重組，形成2－3家產(chǎn)銷規(guī)模超過200萬輛的大型企業(yè)集團(tuán)，培育4－5家產(chǎn)銷規(guī)模超過100萬輛的汽車企業(yè)集團(tuán)，產(chǎn)銷規(guī)模占市場份額90％以上的汽車企業(yè)集團(tuán)數(shù)量由目前的14家減少到10家以內(nèi)。

　　鋼鐵行業(yè)第三條指出“要發(fā)揮大集團(tuán)的帶動作用，推進(jìn)企業(yè)聯(lián)合重組，培育具有國際競爭力的大型和特大型鋼鐵集團(tuán)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，提高集中度”。在進(jìn)一步發(fā)揮寶鋼、鞍本、武鋼等大集團(tuán)的帶動作用下，實現(xiàn)鞍本集團(tuán)、廣東鋼鐵集團(tuán)、廣西鋼鐵集團(tuán)、河北鋼鐵集團(tuán)和山東鋼鐵集團(tuán)的產(chǎn)供銷、人財物統(tǒng)一管理的實質(zhì)性重組；推進(jìn)鞍本集團(tuán)與攀鋼、東北特鋼，寶鋼與包鋼、寧波鋼鐵等跨地區(qū)和天津鋼管與天鐵、天鋼、天津冶金公司，太鋼與省內(nèi)鋼鐵企業(yè)等區(qū)域內(nèi)的聯(lián)合重組。

　　紡織行業(yè)第三條中明確提到“要加快淘汰落后產(chǎn)能。對優(yōu)勢骨干企業(yè)兼并重組困難企業(yè)給予優(yōu)惠支持”。支持企業(yè)兼并重組是為了積極擴(kuò)大出口，鞏固和開拓國際市場，這將使得紡織龍頭企業(yè)獲得較好的生存環(huán)境，使其在此次金融危機(jī)造成的行業(yè)洗牌中，更多的是面臨機(jī)遇。

　　裝備制造第四條要求“支持裝備制造骨干企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合重組，發(fā)展具有工程總承包、系統(tǒng)集成、國際貿(mào)易和融資能力的大型企業(yè)集團(tuán)”。裝備制造行業(yè)非常寬泛，大行業(yè)內(nèi)有許多細(xì)分行業(yè)，比如數(shù)控機(jī)床行業(yè)、建筑工程機(jī)械行業(yè)、鐵路機(jī)車車輛制造業(yè)、船舶、港口機(jī)械制造業(yè)、煤炭采掘機(jī)械制造業(yè)、石油開采機(jī)械制造業(yè)等。

　　船舶行業(yè)第五條指出“要鼓勵骨干船舶制造企業(yè)實施兼并重組，推動大型船舶企業(yè)與上下游企業(yè)組成戰(zhàn)略聯(lián)盟，引導(dǎo)中小船舶企業(yè)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)”，這勢必引發(fā)一輪大規(guī)模的行業(yè)洗牌。

　　電子信息規(guī)劃中明確“要集中力量實施六大工程，支持優(yōu)勢企業(yè)兼并重組”。具體細(xì)分行業(yè)來講對通信運(yùn)營行業(yè)總體影響不大，三大電信運(yùn)營商均是海外上市公司，其中中國移動將成直接受益者。

　　輕工業(yè)中提出“服務(wù)三農(nóng)，擴(kuò)大家電下鄉(xiāng)補(bǔ)貼品種，支持優(yōu)勢品牌企業(yè)跨地區(qū)兼并重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度”。輕工業(yè)是消費(fèi)品工業(yè)，通過加大對自主品牌企業(yè)跨地區(qū)的兼并重組，技術(shù)進(jìn)步等支持力度，引導(dǎo)企業(yè)開拓國際市場，實施品牌戰(zhàn)略，將對輕工業(yè)產(chǎn)品提高國內(nèi)外知名度，增強(qiáng)國際市場競爭能力起到至關(guān)重要的作用。

　　有色金屬第四條明確提出“要促進(jìn)企業(yè)重組，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，提高產(chǎn)業(yè)競爭力”。可見，行業(yè)整合也是有色金屬的重點(diǎn)，工作以“中字頭”公司為牽頭，力爭形成3至5個具有實力的綜合性有色金屬企業(yè)集團(tuán)，使銅、鋁、鉛、鋅骨干企業(yè)的產(chǎn)量占全國的比重分別由目前的70％、55％和40％，提高到2011年的90％、70％和60％。

　　物流業(yè)第二條提到“要加快企業(yè)兼并重組，培育一批服務(wù)水平高、國際競爭力強(qiáng)的大型現(xiàn)代物流企業(yè)”。相關(guān)公司包括中國遠(yuǎn)洋(601919,股吧)、外運(yùn)發(fā)展(600270,股吧)、中儲股份(600787,股吧)、中國國航(601111,股吧)、中海發(fā)展(600026,股吧)等央企終將會在各自運(yùn)營專項中得到政策傾斜和扶持。

　　石化規(guī)劃中雖未明確提出兼并重組，卻明確要求控制總量、淘汰落后產(chǎn)能，在穩(wěn)定石化產(chǎn)品市場的同時，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，不斷增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)競爭力，做到調(diào)整和發(fā)展并舉。

　　政策引吭群英和

　　龍頭凸顯領(lǐng)軍者

　　由此可見，依靠政策扶持，把各行業(yè)中的領(lǐng)頭羊做大做強(qiáng)將是此次振興規(guī)劃的重中之重，與此相關(guān)聯(lián)的央企和龍頭企業(yè)必將從中受益。

　　對于汽車行業(yè)，中金公司認(rèn)為，部分企業(yè)集團(tuán)被重組的可能性較大，通常被重組方將受益更大。若僅僅為達(dá)到政府將市場份額占90％的前14家減少至10家，排名居前的10家企業(yè)兼并排名居后的4家企業(yè)效率更高，昌河汽車、長城汽車、比亞迪和江淮汽車(600418,股吧)被兼并的可能性較大。同時，鼓勵一汽集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)、上汽集團(tuán)、長安集團(tuán)等4家企業(yè)在全國范圍內(nèi)進(jìn)行兼并重組，鼓勵廣汽集團(tuán)、北汽集團(tuán)、奇瑞集團(tuán)和中國重汽(000951,股吧)集團(tuán)4家企業(yè)在地區(qū)范圍內(nèi)進(jìn)行兼并重組，因此并購范圍并不局限于銷量排名居前的14家企業(yè)，排名在前30名之內(nèi)的企業(yè)都具備一定的并購價值。綜合公司目前的經(jīng)營狀況和發(fā)展前景，哈飛汽車、昌河汽車、華晨集團(tuán)、慶鈴汽車、福建省汽車集團(tuán)（含東南汽車和金龍汽車(600686,股吧)）、江淮集團(tuán)被兼并的可能性較高。

　　鋼鐵行業(yè)三年規(guī)劃力爭到2011年，全國形成寶鋼集團(tuán)、鞍本集團(tuán)、武鋼集團(tuán)等幾個5000萬噸以上、具有國際競爭力的特大型鋼鐵集團(tuán)；若干個1000萬—3000萬噸級的大型鋼鐵集團(tuán)。鋼企重組將是此次振興調(diào)整規(guī)劃中的重頭戲，相關(guān)上市公司寶鋼股份(600019,股吧)、武鋼股份(600005,股吧)、鞍鋼股份(000898,股吧)等將迎來不可多得的發(fā)展機(jī)遇。

　　對于紡織業(yè)的相關(guān)上市公司，國信證券建議關(guān)注經(jīng)營穩(wěn)健的內(nèi)銷品牌服飾如美邦服飾(002269行情,股吧)、七匹狼(002029,股吧)和報喜鳥(002154,股吧)，印染類公司如眾和股份(002070,股吧)、美欣達(dá)(002034,股吧)，以及產(chǎn)業(yè)用紡織品如常山股份(000158,股吧)、福建南紡(600483,股吧)。東海證券則建議關(guān)注優(yōu)勢企業(yè)，如棉紡行業(yè)的魯泰、化纖行業(yè)的煙臺氨綸(002254,股吧)、華峰氨綸(002064,股吧)，印染行業(yè)的華紡股份(600448,股吧)。

　　從裝備制造業(yè)競爭格局看，部分細(xì)分子行業(yè)的龍頭企業(yè)已經(jīng)具備了進(jìn)行行業(yè)整合能力，一旦國家在政策上給予扶持，相關(guān)企業(yè)將有望通過產(chǎn)業(yè)鏈的橫向及縱向整合來進(jìn)一步擴(kuò)大自身的實力。長江證券(000783,股吧)建議重點(diǎn)關(guān)注挖掘機(jī)、機(jī)場專用設(shè)備及特種機(jī)床等行業(yè)的重點(diǎn)上市公司，如柳工(000528,股吧)、三一重工(600031,股吧)、威海廣泰(002111,股吧)、秦川發(fā)展(000837,股吧)、昆明機(jī)床(600806,股吧)、太原重工(600169,股吧)、天地科技(600582,股吧)及中國南車(601766行情,股吧)等。

　　中船集團(tuán)和中船重工是中國目前最大的兩家造船企業(yè)，中船集團(tuán)旗下?lián)碛猩鲜泄?span id="t0myqfzxuu" class=articleLink>廣船國際(600685,股吧)、中國船舶(600150,股吧)和中船股份(600072,股吧)。在行業(yè)周期性調(diào)整和全球金融危機(jī)的雙重壓力疊加作用下，只有中國船舶(600150,股吧)這樣的大型央企才有足夠的實力進(jìn)行并購，長期來看將成為這輪行業(yè)重整中的主要受益者。

　　輕工業(yè)涵蓋45個分支子行業(yè)，門類眾多，難以一概而論。綜合券商報告，值得關(guān)注的上市公司細(xì)分如下：家電類：TCL集團(tuán)、四川長虹(600839,股吧)、深康佳A、青島海爾(600690,股吧)、格力電器(000651,股吧)、美的電器(000527,股吧)、蘇寧電器(002024,股吧)；食品類：五糧液(000858,股吧)、伊利股份(600887,股吧)、貴州茅臺(600519,股吧)、豐原生化(000930,股吧)、啤酒花(600090,股吧)、中糧屯河(600737,股吧)、安琪酵母(600298,股吧)、蓮花味精(600186,股吧)；造紙類：晨鳴紙業(yè)(000488,股吧)、岳陽紙業(yè)(600963,股吧)、山鷹紙業(yè)(600567,股吧)、美利紙業(yè)(000815,股吧)、太陽紙業(yè)(002078,股吧)、岳陽紙業(yè)(600963,股吧)；塑料類：吉林化纖(000420,股吧)、青海明膠(000606,股吧)、國風(fēng)塑業(yè)(000859,股吧)、新鄉(xiāng)化纖(000949,股吧)、佛塑股份(000973,股吧)、藍(lán)星新材(600299,股吧)；照明電器類：佛山照明(000541,股吧)、浙江陽光(600261,股吧)；電池類：德賽電池(000049,股吧)。

　　石化振興規(guī)劃將加速推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級。國元證券(000728,股吧)認(rèn)為，在煉油方面受益最大將是中國石化(600028,股吧)、中國石油(601857,股吧)；化肥關(guān)注云天化(600096,股吧)、遼通化工(000059,股吧)、建峰化工(000950,股吧)、華魯恒升(600426,股吧)、鹽湖鉀肥(000792,股吧)、湖北宜化(000422,股吧)、六國化工(600470,股吧)；農(nóng)藥關(guān)注新安股份(600596,股吧)、紅太陽(000525,股吧)、利爾化學(xué)(002258,股吧)，煤化工關(guān)注：華魯恒升(600426,股吧)、柳化股份(600423,股吧)。

　　有色金屬業(yè)中的央企——中國鋁業(yè)、中國有色、五礦集團(tuán)有望成為重點(diǎn)支持對象。其中，銅業(yè)方面，將抓緊推進(jìn)中鋁公司、江西銅業(yè)(600362,股吧)、銅陵有色(000630,股吧)等主要銅企業(yè)之間的重組；鋁業(yè)方面，將以中鋁公司為核心，通過重組提升集中度，鼓勵重點(diǎn)鋁生產(chǎn)地區(qū)如河南、山西、廣西等進(jìn)行聯(lián)合重組，合理配置資源；鉛鋅方面，鼓勵中南和西南地區(qū)重點(diǎn)骨干鉛鋅企業(yè)推進(jìn)區(qū)域內(nèi)聯(lián)合重組，支持中金嶺南(000060,股吧)、廣西有色金屬集團(tuán)、云南冶金集團(tuán)、湖南有色控股集團(tuán)等分別整合區(qū)域內(nèi)的鉛鋅企業(yè)組建大企業(yè)集團(tuán)。

　　由于物流業(yè)規(guī)劃特別提出，要推動“能源、礦產(chǎn)、汽車、農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)、醫(yī)藥”等重點(diǎn)領(lǐng)域物流發(fā)展。因此對于相關(guān)上市公司形成直接利好效應(yīng)，如長航鳳凰(000520,股吧)、外運(yùn)發(fā)展(600270,股吧)、鐵龍物流(600125,股吧)等。與此同時，那些擁有物流園區(qū)或倉儲資產(chǎn)的上市公司，受益于物流園區(qū)工程和區(qū)域物流中心的規(guī)劃，未來將有可能獲得更多優(yōu)惠政策，因此運(yùn)輸物流業(yè)振興規(guī)劃的出臺，也將在一定程度上提振此類上市公司的經(jīng)營業(yè)績，如廈門國貿(mào)(600755,股吧)、五洲交通(600368,股吧)等。

　　雖然目前十大行業(yè)振興規(guī)劃大多還暫時處于總則階段，但相信隨著細(xì)則的出臺，各行業(yè)整合的具體方向?qū)⒅饾u浮出水面，相關(guān)部門制定的具體措施還將陸續(xù)跟進(jìn)，各行業(yè)的龍頭公司將明顯受到國家政策的扶持和傾斜，發(fā)展前景不可限量，隨著公司競爭力的不斷提高，上市公司投資價值也得到全面提升。