解禁之后，需要與之相適應的是法律跟進。從世界各國證券市場對管理層持股方面的法律來分析，大多采取支持管理層持股，其管理層持股在法律上得到了較好的保障。

　　目前我國有關管理層持股的政策規定有去年國資委和財政部聯合制訂的《企業國有產權向管理層轉讓暫行規定》，以及此次國資轉發的《實施意見》，這兩個文件僅僅是停留在政策規定層面而已。在法律保障層面，雖然今年1月1日實施的新公司法有股份回購開禁、股權投資限制取消、股權轉讓限制降低等涉及到管理層持股方面的規定，但缺乏明確的指向性和系統性，新證券法更是少有涉及到管理層持股的條款。法律保障的缺乏，有可能使得管理層擔心政府什么時候會出臺一個不利于管理層持股的新規定，從而對于管理層持股的信心不足，進而影響到管理層持股有效激勵作用的發揮。

　　為此，建議在公司法、證券法的法律框架下，整合現行有關管理層持股的各項政策規定，出臺專門的管理層持股方面法律法規，讓管理層持股制度的作用得到充分發揮。

作者：方家平　來源：法制日報