目前亞洲區資本市場里面,中國房地產板塊是最活躍的,今年對沖基金賺的錢最多的也是房地產。

“目前全球投資者對中國房地產業還是情有獨鐘,資本市場連續出現三次對房地產估值大型的波動,每次升幅都在20%-30%左右,目前亞洲區資本市場里面,中國房地產板塊是最活躍的,今年對沖基金賺的錢最多的也是房地產”,前瑞銀集團（UBS）投資銀行亞洲區主席、候任德意志銀行亞洲區公司金融業務主席兼企業和投融資銀行部中國區主管蔡洪平在觀點地產新媒體主辦的2010博鰲房地產論壇上作出了上述表述。

蔡洪平作出此判斷的依據是,中國房地產是目前比較安全的投資領域。“現在是制造業沒有人看,全球過剩。高科技周期太快,以前4年一個周期,現在是4個月一個周期。金融板塊也沒法看。大都數人擔心中國刺激經濟政策會在過往兩年使得好端端的金融業面臨一個買單的結局。因此金融業板塊估值往下降。而中國銀行業也在擔憂,不斷提高撥備率包括限制銀信合作,要求補充資本充足率等等,因此銀行也面臨很大的不確定性。”

蔡洪平表示,目前中國的房地產企業有三類最受青睞。“第一類,頭等艙的。以國企背景的大的房地產公司,他們估值都要在15-19倍甚至20多倍。這非常高,這比美國房地產高一倍。第二,非國企背景,但是又非常強的發展力,同時過往業績不錯的。我們叫藍籌房地產公司。像世貿、富力、雅居樂、綠城、龍湖等等。他們市盈率10-12倍之間。第三類,低的只有4、5倍,高的有8、9倍,第三類是地區性的多一些,管理層單一,模式成有,使得估值低一定。”