投資要點(diǎn)：

　　集裝箱起重機(jī)領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)明顯集裝箱起重機(jī)是資金、技術(shù)、勞動(dòng)密集型企業(yè)，公司在技術(shù)、服務(wù)方面的優(yōu)勢(shì)難以撼動(dòng)。國(guó)際上其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手由于成本、原材料等方面的劣勢(shì)難以對(duì)振華港機(jī)(600320,股吧)構(gòu)成威脅。

　　全球港口集裝箱市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展過(guò)去8年，全球集裝箱貿(mào)易和巨型船舶業(yè)的發(fā)展帶動(dòng)了集裝箱起重機(jī)的超高速發(fā)展，預(yù)計(jì)今后集裝箱起重設(shè)備將進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展時(shí)期，集裝箱起重機(jī)將給振華港機(jī)帶來(lái)穩(wěn)定的利潤(rùn)和現(xiàn)金流。公司目前手握38億美元訂單，09年業(yè)績(jī)穩(wěn)中有升。

　　海上起重機(jī)械市場(chǎng)拓展公司的發(fā)展空間能源的緊缺是未來(lái)全球所面臨的最重大問(wèn)題，海洋石油的開(kāi)發(fā)將是未來(lái)人類獲取石油的必然方向，海上起重機(jī)械市場(chǎng)廣闊，將成為公司的未來(lái)的主要業(yè)務(wù)方向。公司已經(jīng)成功生產(chǎn)完成了4000噸、7500噸可回轉(zhuǎn)浮吊的任務(wù)，并獲得了8000噸定臂浮吊的訂單。公司09年在浮吊和鋼結(jié)構(gòu)等新業(yè)務(wù)方面的訂單將到達(dá)總業(yè)務(wù)量的20％以上。

　　鋼結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)起步迅速鋼結(jié)構(gòu)是公司準(zhǔn)備發(fā)展的又一項(xiàng)新業(yè)務(wù)，市場(chǎng)廣泛，公司已經(jīng)獲得風(fēng)電塔架和舊金山新海灣大橋等多項(xiàng)訂單，起步迅速，發(fā)展情景良好。

　　盈利預(yù)測(cè)預(yù)計(jì)公司08-10年公司盈利水平可以達(dá)到0.68，0.82，0.89元/股。復(fù)合增長(zhǎng)率約15％，按08年15倍PE計(jì)算，公司合理價(jià)值10.20元，給予中性評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　美國(guó)、歐洲乃至全球經(jīng)濟(jì)的放緩可能會(huì)降低集裝箱貿(mào)易量，進(jìn)而影響全球的集裝箱機(jī)械需求量。