【銅】 上一交易日，滬銅日間開盤因為歐洲主權(quán)債務(wù)問題影響及上漲動力不足而低開，隨后價格雖然下探反彈，但總體維持低位窄幅震蕩格局。主力1202合約最終收盤于57670元/噸，下跌0.67%。上一交易日LME倫銅3月合約價格則同樣維持低位震蕩格局，尾盤因美元回落而小有反彈，前日收盤價為7859.50美元，下跌0.86%。SMM1#銅現(xiàn)貨市場價格上一交易日則跟隨期貨上午走勢出現(xiàn)小幅回落，價格區(qū)間為57900-58120元/噸，均價較前一交易日下跌515元。 昨天市場消息面表現(xiàn)較為低迷。首先是澳大利亞央行降息，這雖然是全球經(jīng)濟(jì)體貨幣政策再一次放出的寬松信號，但由于與之前同類信息相比重量較低，因此對于銅價影響不大。其次，據(jù)路透社報道，分析人士和基金經(jīng)理周二表示，歐元區(qū)各國信用評級或被標(biāo)普調(diào)降將進(jìn)一步加大銀行再融資壓力。標(biāo)普前所未有的表示，它或?qū)⒄{(diào)降包括德國在內(nèi)的15個歐元區(qū)國家主權(quán)評級。這一警告是在德法做出政策倡議前發(fā)出的，因此這無疑對于歐元區(qū)政府及全球經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)起到抑制作用。最后，標(biāo)普將歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)的AAA長期評級列入 “負(fù)面觀察”名單，即未來可能調(diào)降EFSF的AAA評級。與此同時，標(biāo)普重申EFSF的A-1+短期評級不變。可以看出，評級機(jī)構(gòu)在歐盟峰會前開始對于歐元區(qū)做最大可能的施壓，這既保證了其自身評級能力的嚴(yán)謹(jǐn)，也有利于歐盟加快債務(wù)危機(jī)救助措施。 綜合來看， 短期內(nèi)市場將可能繼續(xù)受到歐債危機(jī)特別是近期歐盟峰會難以得到更為有利的進(jìn)展等預(yù)期的影響而呈現(xiàn)一定的弱勢。時至年末，銅價表現(xiàn)出較強(qiáng)的剛性。因此，我們認(rèn)為銅價在短期內(nèi)恐仍然將維持在寬幅震蕩區(qū)間中，投資者需要更多更有效的利好消息。 銅價從技術(shù)面來看，銅價日K線在大幅反彈后將可能轉(zhuǎn)入短期的區(qū)間震蕩，價格下方支撐位分別為7366美元（56900元）和6507美元（50000元）。 

【鋁】 隔夜晚間 LME 鋁價總體表現(xiàn)同樣相對平靜，價格整體繼續(xù)維持低位震蕩格局，前日收盤價為 2110 美元，較上個交易日下跌 0.80%。國內(nèi)上一交易日，滬鋁日間價格則也表現(xiàn)出無波動行情，主力 1202 合約尾盤最終收于 16170 元，較前日均價下跌 0.43%。國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報，Aoo 鋁（Al）成交范圍16200-16230元，較前日下跌50 元。 從最新上期所鋁庫存來看，上周鋁庫存出現(xiàn)小幅回落，庫存 減少2159噸，總量為177415 噸。近期鋁庫存總體維持溫和震蕩格局。 分析人士認(rèn)為，電價上調(diào)對目前已運(yùn)行在成本線附近的鋁價是一大利好。電價占到電解鋁成本近一半，按照每度電上漲0.3分測算，每噸電解鋁的成本將增加約 80元左右。電價上調(diào)將導(dǎo)致電解鋁生產(chǎn)成本大幅提高，并引發(fā)企業(yè)繼續(xù)減產(chǎn)，從而對鋁價形成更強(qiáng)的支撐。 當(dāng)前，貴州、廣西兩地干旱導(dǎo)致電力不足，引發(fā)電解鋁冶煉開工率下降。河南部分電解鋁企業(yè)也因電力供應(yīng)問題而產(chǎn)能降低。國內(nèi) 10 月電解鋁產(chǎn)量 141.4 萬噸，環(huán)比下滑 7.2%，同比僅增長 0.3%。生意社分析師范艷霞認(rèn)為，受制于需求面的疲軟，鋁市后期可能維持區(qū)間震蕩格局。雖然四季度西部產(chǎn)能將陸續(xù)釋放，但部分地區(qū)電力緊張狀況仍存在，四季度電解鋁產(chǎn)量將難有大幅增長。 從鋁價走勢來看，鋁價總體波動表現(xiàn)平穩(wěn)，日K 線總體徘徊在2223 美元的中期趨勢支撐位附近，預(yù)計價格后期走勢將表現(xiàn)為震蕩走弱格局。