內(nèi)容概括：2008年1～6月，機械工業(yè)的實際經(jīng)濟運行情況好于預(yù)期，但從下半年開始，產(chǎn)值和利潤速度逐月回落，且呈現(xiàn)加速態(tài)勢，1月～10月機械工業(yè)總產(chǎn)值同比增長了26.52%，比去年同期下降了5.39個百分點；1～8月利潤總額同比增長了27.51%，比去年同期下降了9.89個百分點。

機械工業(yè)總產(chǎn)值、利潤增速快速下降，行業(yè)拐點已經(jīng)形成

2008年1～6月，機械工業(yè)的實際經(jīng)濟運行情況好于預(yù)期，但從下半年開始，產(chǎn)值和利潤速度逐月回落，且呈現(xiàn)加速態(tài)勢，1～10月機械工業(yè)總產(chǎn)值同比增長26.52%，比去年同期下降了5.39個百分點；1～8月利潤總額同比增長27.51%，比去年同期下降了9.89個百分點。盡管從時間上來看，周期性拐點的形成還難以最終確認(rèn)，但從幅度來看，已經(jīng)達到了可以確認(rèn)拐點的幅度。機械行業(yè)自2003年以來的持續(xù)快速增長階段已經(jīng)過去，將步入平穩(wěn)增長階段。

國家各項宏觀調(diào)控措施積極有效，行業(yè)前景還可謹(jǐn)慎樂觀

面對日益嚴(yán)峻的經(jīng)濟形勢，國家出臺了多項經(jīng)濟刺激政策。例如高達4萬億經(jīng)濟刺激計劃、增值稅轉(zhuǎn)型、鼓勵企業(yè)技術(shù)改造等，都將對機械工業(yè)的發(fā)展起到積極作用。其中，增值稅轉(zhuǎn)型政策對機械行業(yè)的影響最大，目前機械行業(yè)每年的固定資產(chǎn)投資大約為9000億元，其中40%用來購買設(shè)備，則17%的增值稅就是500億，即使考慮早已實行的許多優(yōu)惠政策，由于增值稅轉(zhuǎn)型固定資產(chǎn)投資也會減少負(fù)擔(dān)300億左右(工程機械和造船企業(yè)由于下游用戶是非增值稅納稅人，受益較小)。在國家宏觀經(jīng)濟政策轉(zhuǎn)向力保經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長的大背景下，預(yù)計2009年機械工業(yè)的經(jīng)濟運行可能呈現(xiàn)前低后高的態(tài)勢，仍然有望實現(xiàn)兩位數(shù)的增長。

2009年增長

預(yù)測預(yù)計機械行業(yè)2009年總產(chǎn)值增長為15%，利潤總額增長10%；各子行業(yè)中，電工行業(yè)和工程機械受益于國家擴大投資政策，將保持20%左右的增長；汽車行業(yè)將告別高增長時代，回歸平緩增長，總產(chǎn)值增長大概在10%左右；農(nóng)業(yè)機械、重型礦山、石化通用和機械基礎(chǔ)件等也將保持20%左右的增速，機床行業(yè)受沖擊較大，預(yù)計增長15%左右；內(nèi)燃機、食品包裝機械和儀器儀表等增長在10%左右；文化辦公設(shè)備增長在5%左右。

投資建議

我們認(rèn)為，就目前的宏觀經(jīng)濟和機械行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢來看，未來的6～8個月將是悲觀預(yù)期逐步變?yōu)楝F(xiàn)實的時期。在這種情況下，需要持續(xù)關(guān)注行業(yè)和企業(yè)的盈利變化情況，耐心等待投資時機。投資標(biāo)的應(yīng)首選鐵路裝備、電力設(shè)備、工程機械等行業(yè)中的龍頭企業(yè)。

2008年11月20日～21日，由機械工業(yè)聯(lián)合會主辦的2008年機械工業(yè)經(jīng)濟形勢報告會在北京舉行，各位參會的專家學(xué)者深入分析了機械工業(yè)和宏觀經(jīng)濟現(xiàn)狀與未來走勢，現(xiàn)將本次會議中各位專家的主要觀點和關(guān)鍵內(nèi)容節(jié)錄如下。

蔡惟慈(機械工業(yè)聯(lián)合會副會長)

蔡會長認(rèn)為，今年機械工業(yè)在國內(nèi)外相當(dāng)復(fù)雜的形勢之下，克服了諸多困難，繼續(xù)實現(xiàn)了較快的增長。但是下半年開始包括機械工業(yè)在內(nèi)的主要的經(jīng)濟部門運行形勢發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，機械工業(yè)的產(chǎn)銷利潤和出口，各項主要經(jīng)濟指標(biāo)，它的增長速度逐月全面回落，尤其是效益方面的指標(biāo)的回落更為劇烈。放眼未來，由于不利因素和不確定因素集中出現(xiàn)，我國的經(jīng)濟運行速度會進一步下降，因此，全行業(yè)必須有這樣一個思想準(zhǔn)備，增強危機意識，積極地準(zhǔn)備應(yīng)變。

機械行業(yè)的經(jīng)濟運行形勢的特點：1、產(chǎn)銷保持了較快增長，但是增速明顯回落；2、對外貿(mào)易尚屬平衡，順差增速趨于減緩；3、效益的增幅快速回落，發(fā)展的趨勢不容樂觀；4、金融危機沖擊加劇，運行環(huán)境趨于惡化；5、六月是個分水嶺，六月之前我們是上行，六月之后是逐步下行，而且呈現(xiàn)一種加劇回落的姿勢；6、行業(yè)內(nèi)的各個分行業(yè)全國的各個省市這種普漲的格局發(fā)生分化；7、區(qū)域的格局變化趨勢令人欣慰，西部、中部增長速度高于東部，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整；8、重大技術(shù)裝備研發(fā)捷報頻傳，但全行業(yè)的新產(chǎn)品開發(fā)勢頭趨于減緩，尤其是汽車；9、多元化的資本結(jié)構(gòu)增強了行業(yè)的發(fā)展活動，民營企業(yè)在今年這樣一個形勢之下，表現(xiàn)出了更加具有抗震的能力。

從機械工業(yè)各個分行業(yè)的走勢來看：農(nóng)機行業(yè)今年表現(xiàn)是回升明顯；工程機械行業(yè)兩個特點，一個產(chǎn)銷持續(xù)高速增長，第二個效益快速大幅回落；重型礦山機械，機械基礎(chǔ)建、石化通用設(shè)備總體來講增長速度比較快；機床行業(yè)高位回落，高位是客觀的增長速度，尤其是累計增長速度比較高，但是已逐步回落，而且可是明顯回落；電工行業(yè)比較平穩(wěn)，汽車行業(yè)、內(nèi)燃機行業(yè)、儀器儀表行業(yè)、食品包裝機械行業(yè)這幾個行業(yè)的增長速度比較慢，低于機械工業(yè)全行業(yè)的平均水平。其中汽車行業(yè)的利潤增長幅度大幅度回落，文化辦公設(shè)備是全行業(yè)當(dāng)中增長速度最慢的，也是唯一一個增長速度低于10%的分行業(yè)。

目前宏觀經(jīng)濟整體形式比較嚴(yán)峻，10月份我們國家規(guī)模以上的工業(yè)企業(yè)工業(yè)增長值同比增長只有8.2%，我們工業(yè)的增加值在GDP當(dāng)中的貢獻度是比較高的，工業(yè)增加值大幅度回落恐怕必然會對GDP下行產(chǎn)生重大影響。另外，發(fā)電量是一個比較不容易摻水分的一個數(shù)，而發(fā)電量恰恰在10月份出現(xiàn)了01年以來的首次負(fù)增長，這突出的顯示出實體經(jīng)濟的運行在急劇的趨冷。機械工業(yè)在主要工業(yè)門類當(dāng)中所受沖擊要明顯較小，其中原因之一就是機械行業(yè)所受影響的滯后性在起作用，正是因為這種滯后性，所以我們就不能夠掉以輕心，不能認(rèn)為機械工業(yè)可以幸免。在總體比較嚴(yán)峻的形勢之下，需要抓住時機，調(diào)整升級，把挑戰(zhàn)變?yōu)闄C遇。

對于目前國家的經(jīng)濟刺激計劃，蔡會長認(rèn)為，中央決定實施的十項措施，包括了擴大鐵路、公路、機場等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的規(guī)模，也包括加強城網(wǎng)和農(nóng)網(wǎng)改造，全面實施增值稅轉(zhuǎn)型，鼓勵企業(yè)的技術(shù)改造等等，都是直接和機械行業(yè)相關(guān)的一些政策。這一輪擴大內(nèi)需，保經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長的措施，有如下幾個特點：一是工具多，財政預(yù)算、用稅收、用貼息、用減輕收費，增值投資等；二是思路新，為了應(yīng)對危機，抓機遇，創(chuàng)機遇，積極的政策，這個思路是很新的；三是導(dǎo)向明，明確的提出來重民生，保增長，促消費，活躍市場，統(tǒng)籌內(nèi)外，營造有利于長遠發(fā)展的環(huán)境。

對于機械工業(yè)來講，意義最大的，最值得關(guān)注的是增值稅轉(zhuǎn)型政策，稅務(wù)總局測算是減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)1200億。機械工業(yè)現(xiàn)在大概一年的固定資產(chǎn)是9千億，9千億里面40%是買設(shè)備，3600億，17%的增值稅，差不多500億。由于許多鼓勵和優(yōu)惠的政策已經(jīng)有了，再打個折扣，機械工業(yè)因為增值稅轉(zhuǎn)型固定資產(chǎn)投資當(dāng)中恐怕會少負(fù)擔(dān)300億左右，很粗的算，從這個角度來講，對于明年的效益是應(yīng)該有一定的積極作用。

明年機械產(chǎn)品的出口形勢比今年嚴(yán)峻一些，但是不至于太悲觀，因為我們機械工業(yè)的國際比較優(yōu)勢確實還是有明顯的優(yōu)勢，一般的發(fā)展中國家做不了，而發(fā)達國家它的性價比沒辦法和我們競爭，所以這就造成了我們國家機械工業(yè)能夠在一定時機之內(nèi)保持我們的國際市場競爭力。從抽樣調(diào)查的結(jié)果來看，重點企業(yè)1到9月的累計訂單同比增長也有27%，盡管比1到8月降了3個百分點，但是也說明現(xiàn)在總體在收訂單還是可以的，就全行業(yè)來講，至少是維持2009年上半年的生產(chǎn)沒有太大的困難。

綜上所述，分析機械工業(yè)未來的走勢：1、金融危機對機械工業(yè)的影響有滯后性，2009年這種影響會表現(xiàn)的更為充分一點，不能夠掉以輕心；2、機械工業(yè)的持續(xù)超過式增長的時期，從03年以來連續(xù)五年的超過式增長時期已經(jīng)過去了，轉(zhuǎn)折點已經(jīng)出現(xiàn)了；3、絕大多數(shù)企業(yè)都很容易實現(xiàn)增長的這種普漲時期已經(jīng)過去，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的壓力在加大，企業(yè)近期分化程度在加劇；4、企業(yè)效益高速增長的時期已經(jīng)過去，轉(zhuǎn)變粗放增長方式的壓力在加大；5、出口高速或者超過式增長的時期已經(jīng)過去，優(yōu)化出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的命題已經(jīng)日益緊迫；6、經(jīng)濟運行速度的降溫是大勢所趨，但是在國家宏觀經(jīng)濟政策轉(zhuǎn)向力保經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長的大背景之下，總體上來看，預(yù)計2009年機械工業(yè)的經(jīng)濟運行可能呈現(xiàn)一定程度的前低而后高的態(tài)勢，仍然有望繼續(xù)實現(xiàn)兩位數(shù)的增長。

最后，蔡會長預(yù)計2009年機械行業(yè)總產(chǎn)值增長在15%左右，利潤增長10%左右。汽車行業(yè)將告別高增長而回歸平緩增長，總產(chǎn)值增長大概在10%左右；電工行業(yè)增長在20%左右。其中火電設(shè)備的訂單恐怕會有明顯下降，盡管在手訂單多，但新增訂單恐怕會急劇下降，在手訂單也不可排除用戶推遲執(zhí)行合同的可能，以及企業(yè)按期付貨但客戶不能按期付款的這種情況發(fā)生。農(nóng)機制造業(yè)、工程機械、重型礦山機械、石化通用設(shè)備、機械基礎(chǔ)件增長在20%左右；機床行業(yè)增長在15%左右；內(nèi)燃機、儀器儀表、食品包裝機械增長在10%左右；文化辦公設(shè)備增長在5%左右。

王國剛(中國社科院金融研究所副所長)

對于中國的宏觀經(jīng)濟增長狀況，預(yù)計2009年將呈現(xiàn)一個前低后高的態(tài)勢，總體來看2009年的GDP增長應(yīng)該不低于9%，如果各項措施得利，到10%也有可能。做出這樣一個判斷，主要是認(rèn)為目前國內(nèi)經(jīng)濟的下滑，是由于兩防的宏觀調(diào)控政策導(dǎo)致的，與國外的經(jīng)濟危機關(guān)系不大。中國經(jīng)濟的基本面沒有改變，或者說沒有因為美國金融危機導(dǎo)致中國經(jīng)濟基本面改變。

既然基本面沒變，是我們緊縮的結(jié)果，那么我們就應(yīng)該適當(dāng)?shù)姆潘伞?008年上半年全國財政收入4萬億，財政支出2.8萬億，結(jié)余了1.2萬億。而且這是在十三省雪災(zāi)和汶川地震的背景下結(jié)余的，本來這兩個事件發(fā)生需要有大量的財政投入，結(jié)果沒有加大投資，反而結(jié)余了這么多，這種結(jié)余的狀態(tài)是近20年來所沒有過的。

國家的4萬億經(jīng)濟刺激計劃力度很大，每年按平均數(shù)算兩萬億，大致上對GDP的提高在2到3個百分點。但需要注意的是，中國正常的每年固定資產(chǎn)投資規(guī)模大致上在10萬億～11萬億，你稍微加一下，到13萬億～15萬億就已經(jīng)是非常大的數(shù)字了。大家可以看到，最近各地方政府的表態(tài)有時候讓人吃驚，這些投資如果加總的話，恐怕是難以達到的。

此外，需要引起重視的是2008年我國狹義貨幣供應(yīng)量M1下降較快，2008年8月份的時候，M1只有11.48，比98年還低，到了9月份的時候，剩下9.43，到10月份是8.55。M1有兩項構(gòu)成，一個是央行發(fā)行的貨幣現(xiàn)金，也就是M0，第二個是全國工商企業(yè)在銀行的活期存款。而企業(yè)活期存款主要有四個來源：1)企業(yè)每天產(chǎn)品銷售經(jīng)營收入；2)企業(yè)從銀行獲得的貸款未使用掉的部分；3)企業(yè)發(fā)行各種債權(quán)，獲得的收入未使用掉部分放在帳上表現(xiàn)為活期存款；4)企業(yè)出售各種資產(chǎn)所獲得的收入。從這個構(gòu)成來看，M1增長率降低意味著企業(yè)銷售不暢，就是說每天的經(jīng)營收入增長是有問題的，銷售不暢一定導(dǎo)致庫存大量增加，這需要引起高度重視。

范劍平(國家信息中心預(yù)測部主任)

首先，應(yīng)該說中國遭受了非常嚴(yán)峻的考驗，國內(nèi)國外對中國經(jīng)濟來講，我們中國經(jīng)濟在過去五年一直不斷加速的增長勢頭，今年以來這些因素使我們的整個經(jīng)濟走向出現(xiàn)了明顯的拐點。但同其他國家相比，中國經(jīng)濟現(xiàn)在可以非常自豪地講，在世界經(jīng)濟大國中間，中國是唯一一個仍然保持GDP增長速度明顯超過CPI增速。從肯定的角度來講，中國經(jīng)濟最主要的積極的成效有以下三個方面：第一，我們物價過快上漲的政策措施取得了初步的成效；第二，今年我們調(diào)整經(jīng)濟增長的調(diào)控政策取向非常頻繁；第三，總體上來講，我們同世界其他國家相比，中國經(jīng)濟下降的幅度比別的國家要小得多。改革開放以來，我們30年的平均增長速度是9.8%，中國經(jīng)濟平穩(wěn)較快的發(fā)展勢頭還沒有改變，并沒有明顯的偏離長期增長的曲線。

從趨勢來看，當(dāng)然大家都希望目前的調(diào)整只是暫時的，不會形成一個趨勢性下滑，但是根據(jù)我們各種定量分析工具來看，我國39個工業(yè)行業(yè)，現(xiàn)在已經(jīng)全部出現(xiàn)從擴張期到收縮期的拐點。這個下降勢頭盡管從時間上來看還難以確認(rèn)，但是從幅度上來講，我們卻已經(jīng)達到了可以確認(rèn)中國經(jīng)濟已經(jīng)形成了趨勢性下滑的這么一個幅度，也就是說下滑的速度過快。對于整個經(jīng)濟來講，我們不僅是速度在明顯的下滑，而且效益，不論是企業(yè)的效益，還是國家財政收入，都在明顯的下滑。確認(rèn)這么一個事實，是希望不要抱什么幻想，認(rèn)為后面2個月會出現(xiàn)回升的轉(zhuǎn)折。之所以這么認(rèn)為，主要是由于中國的經(jīng)濟周期是一個投資周期。如果說投資不下來，那經(jīng)濟周期它也下不來，現(xiàn)在可能我們國家正好是開始出現(xiàn)社會投資熱情下降，但政府投資一時還難以變成實際工作量。盡管我們的政府投資規(guī)模很大，規(guī)劃很好，但還是很難在短期內(nèi)馬上變成實際工作量，所以就出現(xiàn)了一個短暫的投資空檔期。

對于2009年，盡管已經(jīng)感覺到現(xiàn)在我們非常非常困難，但是從全球來看，由金融危機轉(zhuǎn)變成經(jīng)濟危機，現(xiàn)在剛剛開始。這次危機的一個突出的特點就是美日歐三大經(jīng)濟體首次出現(xiàn)同步衰退，根據(jù)世界銀行的預(yù)測，2009年可能占世界GDP60%的國家，可能會出現(xiàn)經(jīng)濟負(fù)增長。這是二次世界大戰(zhàn)以來從來沒有出現(xiàn)過的局面，所以說這是二戰(zhàn)以來最為嚴(yán)重的一次經(jīng)濟危機，實體經(jīng)濟的調(diào)整才剛剛開始，還在傳導(dǎo)之中。

這次金融危機什么時候能夠看到頭，現(xiàn)在沒有明確的結(jié)論。整個金融危機走到今天，連金融危機的第一個階段，摸清底牌階段還沒有走出去。沒有摸清底牌，就沒法進行第二個階段，重新洗牌過程。而金融危機要徹底的結(jié)束，還必須要有第三階段，我們說就是重新制訂游戲規(guī)則。

未來要走出這場危機需要什么，第一需要房價指點；第二必須要有新的增長點。所以世界經(jīng)濟微型調(diào)整肯定是不可能了，未來再指望像過去的5年那樣，成為我們經(jīng)濟增長的一個重要的引擎，應(yīng)該說是非常困難的。但是對于中國經(jīng)濟來講，盡管我們會承受短暫的調(diào)整，中國經(jīng)濟到很有可能我們是一個微型調(diào)整，就是因為我們這次中央見識快，行動也很快。

對于2009年的中國經(jīng)濟而言，慣性下滑需要一個底部調(diào)整，主要就是我們說的投資周期的問題，是處于一個投資空檔期，就是企業(yè)現(xiàn)在預(yù)期比較悲觀，所以可能紛紛的減少投資，因為企業(yè)大家還有一個消化庫存的過程，國家的投資還沒有完全到位。在這種情況下，我們認(rèn)為明年可能GDP的增長速度就是在8%～9%之間。

石洪衛(wèi)(冶金工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展研究中心主任)

機械工業(yè)是鋼鐵工業(yè)的一個非常重要的用戶，從去年來看，如果扣除重復(fù)材的話，去年中國的鋼材的表觀消費量是4.1億噸，機械制造業(yè)大概消耗掉的鋼材是7000多萬噸，所以是鋼鐵行業(yè)非常重要的用戶。鋼鐵工業(yè)的發(fā)展，實際上因為是在產(chǎn)業(yè)鏈的上游，是屬于原材料行業(yè)，所以鋼鐵工業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略相關(guān)性上來看，首先跟國民經(jīng)濟和工業(yè)化這兩個因素是最相關(guān)的。從鋼鐵工業(yè)的發(fā)展的戰(zhàn)略相關(guān)性上來看，主要是國民經(jīng)濟的總量和工業(yè)化進程，而工業(yè)化實際上也是第二產(chǎn)業(yè)占主導(dǎo)地位的過程，工業(yè)化特別是制造業(yè)的發(fā)展，實際上是建立在大量消耗鋼材的基礎(chǔ)上。

從鋼鐵行業(yè)經(jīng)營狀況看，是一個馬鞍形，也就是說伴隨著經(jīng)濟發(fā)展的高潮，鋼鐵行業(yè)的盈利能力是上升的，在經(jīng)濟調(diào)整期或者經(jīng)濟低谷期，行業(yè)利潤就會很慘。近年來，鋼鐵工業(yè)自身的固定資產(chǎn)的投資由于需求的拉動，所以固定資產(chǎn)的投資一直維持在高位，而且有越來越快的趨勢，這個趨勢導(dǎo)致了今天鋼鐵工業(yè)目前的困境。2007年鋼鐵行業(yè)的利潤不到1500億，第一次跨上1000億的臺階，可是固定資產(chǎn)的投資，從2003年開始就超過了1000億，到2005年實際上鋼鐵的總體供給和需求基本能力是平衡的，但2005年開始固定資產(chǎn)的投資反而是一個爆發(fā)期，上升到2000多億的臺階，到2007年就變成了3千億出點頭了。由于鋼鐵行業(yè)的投資周期較長，產(chǎn)能的釋放有滯后性，當(dāng)產(chǎn)能一旦過剩，利潤空間就被大大壓縮了。

從這幾年的品種質(zhì)量來看，國內(nèi)市場的占有率都是大幅提升的，從統(tǒng)計的鋼鐵行業(yè)的統(tǒng)計來看，在三大類別，長材、管材、板材這三個看，國內(nèi)市場占有率都超過了百分之百。在能耗方面，鋼鐵行業(yè)占全國的能耗基本上每年占全國總能耗的12%，現(xiàn)在可以看，在1999年的時候，噸鋼能源折合成標(biāo)煤還在一噸以上，現(xiàn)在基本上降到了600多公斤，下降速度很快。另外，近年來我國鋼鐵企業(yè)規(guī)模迅速擴大，2007年全世界兩千萬噸以上的企業(yè)是12家，中國占了5家，中國鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度迅速提高，市場控制能力顯著增強。

未來鋼材的價格趨勢。應(yīng)該來講，價格主要由兩個因素決定，一個是原燃料的成本的頂托，一個是生產(chǎn)能力和市場需求。鋼材成本主要取決于原燃料的價格，目前的鋼材價格水平與2007年基本相同，但原燃料的價格仍比2007年初高50%左右。因此，如果原燃料價格不繼續(xù)回落，鋼材價格就很難有明顯的下降空間。但按照2008年最高日產(chǎn)鋼156噸水平計算，年產(chǎn)鋼的能力至少達到了5.7億噸，而2008年中國粗鋼的表觀消費量不會超過4.7億噸，說明粗鋼生產(chǎn)能力已經(jīng)出現(xiàn)了階段性過剩。綜合考慮在建產(chǎn)能和淘汰落后產(chǎn)能的因素，階段性過剩依然存在。同時，國際金融危機將影響我國的鋼材出口，因此短期內(nèi)鋼材價格回升乏力。