在12月30日，李開發研究員在新浪財經發表《李開發：我支持MBO 郎咸平嘩眾取寵蠱惑人心》的文章(下稱《李文》)，明確支持MBO立場。在MBO因大量掠奪國資而廣受國人聲討之際，李研究員還發表這樣的言論，其堅定立場難得可貴。《李文》中膚淺地列起國企的種種不是，為其MBO找理由，但卻未去深思西方的MBO為什么也走向失敗，未去探導MBO是否有嚴重弊端，會不會給國企帶來更大的傷害和破壞。要不要MBO的問題，我們也不能過于感情用事，關鍵要從根本上去深刻了解MBO是否有其嚴重的危害性。我想，只要MBO脫不了以下幾條嚴重弊病，那MBO的結果就只能給國企“送終”。

　　第一、MBO不具有長期性和延續性。這是由于國企經營者所持的股份象私有財產一樣，具有世襲繼承性這一性質來決定的。舉個例子：假如1999年彭作義在主政青島啤酒時就進行了MBO式產權改革，其中，彭作義個人持15%，其它管理層持10%，國家持75%，到了2001年時，彭作義因突發不幸離我們而去后，彭作義所持15%青啤股份將由誰來繼承呢？這里明顯可以看出，能繼承這份股分的不是國家、企業，也不是下任CEO，而是他的家人。只有他的家人才具有合法的繼承權。至于彭作義主政青啤5年時間就可使他個人及其家庭長期擁有青啤15%股份的巨大財富是否公平合理先不予考慮。現在需考慮的問題是，現在金志國作為彭作義的接任者是否也應持有與彭作義同樣為15%的青啤股份呢？如果也是應該的話，那國家又必須從75%的股分中再騰出15%的股份給金志國，依此發展下去，幾輪老總更替下來國有股便很快就讓個精光了，國企也因此而麻該壽終正寢了。因此，實行MBO的國企在每逢經營人員增補或更替時，MBO的麻煩就出來了，就難以為繼了。按照這些主流學家的理論，經營者持股有利于提高積極性和增強責任意識，并以此使企業具有向前發展的高效率。那么，要是金志國及新增(或更替)的管理層不能持有相應的股份，他們又憑什么能有高度積極性、有高度責任心地去繼續經營青啤呢？青啤前進的腳步不就此停住了嗎？因此，MBO模式對嚴重破壞企業的長效經營機制，對國有企業的長遠發展是具有很大破壞力的，是決不可取的！

　　第二、MBO模式阻礙企業廣納賢才、吐故納新。現在，長江前浪推后浪，新的優秀人才不斷涌現，不斷地青出于藍而勝于藍，我們企業理應不斷地把好的新鮮血液補充到企業的經營管理層上來，才能保證企業的長期平穩發展，但MBO卻恰恰阻礙了這種新陳代謝的循環發生。比如，某一國企老總剛上任兩年便適逢了企業的產權改革，該老總因此持得企業10%的股份，其它管理成員持15%的股份，佘下75%歸國家。但過幾年之后，該老總及一些管理層，工作上雖然拼命不減，但其水平和思路已經落后了，跟不上形勢的發展要求了，企業經營狀況也因此而每況愈下。這時候如何好？是繼續留用這些無能的管理人員而任憑企業一步步往下滑呢，還是撤職不撤股地進行人員更替來挽救企業呢？若采用后一種方式，那被撤的管理人員持了那么多股份，不在其位而能享其利，豈不變成了不勞而獲？另外，新的繼任者應持股份又從哪來？因此，在這個人才輩出的年代，進行MBO的國企會造成現有的經營人員固化，極大障礙著優秀人才尤其是關鍵人才的動態優化配置，嚴重違背著時代發展的規律，對國企長遠發展無疑是致命的！

　　第三. MBO激勵所產生的作用在客觀上是極其有限的，而不是無限的。MBO的目的是激勵提高經營者的積極性并以此帶來高效率。在一些人看來，人的積極性似乎是無限的，因而產生的作用也是無限的。但是，美、日、歐等發達資本主義國家每年都有大大小小數萬家私有企業相繼倒閉，我國每年破產倒閉的私有企業也為數不少，有些老板甚至因此而跳樓自殺，這其中的很多企業是經營者與所有者合二為一的，其利潤基本上歸經營業主所有，為什么還逃不掉破產倒閉的宿命呢？難道是這些老板們的積極性不高責任心不強所致嗎？我們在進行MBO之前不能不對這種現象進行深刻的的剖析和思考。這里我們舉個假設，若當年通用電氣公司象我們一樣“聰明”地給韋爾奇MBO 5%或10%股份，韋爾奇是否就可打造出比現在強大數倍的通用公司呢？答案是否定的。因為韋爾奇個人積極性和能力的發揮已達到或接近他仆人所能達到的極限和頂點了。一個經營者積極性再高，一年也只有365天，一天也只有24小時，你不吃不喝不睡一天也不會有25或36個小時給你。一個人積極性再高也只能拼完自己的性命為止。當一個人在工作上已全力以赴并達到其極限或頂點時，你再渴望再通過加大激勵來讓他創造出數倍的財富那只能是一種奢想，原因是他的積極性已經沒有可提升的空間了。在進行MBO實踐的眾多西方企業，結果大多是難以達到預期的效果和目標，基本以失敗而告終，其因大概就在這里吧。企業的命運如何，可不是簡單依靠少數幾個管理者的拼命來決定。

　　再者，物質激勵也并非是提高積極性的唯一主要因素，愛因斯坦、牛頓、愛迪生、瓦特、華盛頓、拿破侖、毛澤東、李時珍、陳景潤、李四光、袁隆平等一系列對國家和人類進步發展有重大卓著貢獻的偉大人物之中，有幾位是依靠金錢物質利益地強大刺激而來？在共和國最艱苦的50、60、70年代，我國的科學家們也都能踏踏實實地(除受政治干擾外)、無怨無悔地為國家和人民作貢獻，揮盡自己的血汗，并取得了舉世矚目的科技成就，這說明了什么？

　　上述MBO的種種弊端給我們一個結論：就是在國企的MBO改制中，無論是否發生國有資產流失，國有企業也最終難逃走向滅亡的命運。況且，我們推行的MBO多是對人民財產的掠奪，只要稍在良心的人都會站出來堅決反對。

　　李開發研究員不去思考西方MBO為何走向窮途末路，不去看看美、日、歐及我國為何也有大量私有企業破產倒閉，銀行為何也有大量不良資產，不去看看世界上70%以上的私有制國家經濟為何基本停滯不前，而一味地在國內大力鼓吹和支持“MBO”，我們只能說其只有一個目的：那就是盡早給國有企業“送終”!

　　當然，國有企業目前確實面臨著不少問題和困難，有些表現甚至讓人感到極度惡心和失望，這其中有些是國企的固有弊端造成的，但更重要的是我們人為故意造成的，完全可以這么說：國企的“災難”是“三分天災，七分人禍!”。