2008年機(jī)械行業(yè)生產(chǎn)和出口增速放緩比較明顯，行業(yè)景氣度逐步下行，從11、12月份的行業(yè)數(shù)據(jù)看，目前行業(yè)景氣度未見明顯改善。

　　08年12月份機(jī)械工業(yè)增加值增速仍在下行。2008年規(guī)模以上機(jī)械工業(yè)增加值比上年增長17.1%，增速同比回落7個(gè)百分點(diǎn)，12月份規(guī)模以上機(jī)械工業(yè)增加值增速由5月份的21.8%逐月回落到7%。

　　2008年11月份產(chǎn)銷及利潤增速仍加速回落。08年1－11月，全國機(jī)械工業(yè)累計(jì)銷售產(chǎn)值同比增長25.23%，增速比去年同期（31.66%）回落6.43個(gè)百分點(diǎn)，比1-10月（26.77%）回落1.54個(gè)百分點(diǎn)。從08年各月銷售產(chǎn)值增速看，1-11月銷售產(chǎn)值增速延續(xù)前三月環(huán)比回落走勢，并且回落幅度仍在加大。利潤增速更呈現(xiàn)出大幅回落態(tài)勢。08年1-11月機(jī)械工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤同比增長16.42%，比1-8月（27.51%）回落7.05個(gè)百分點(diǎn)，比1-5月（34.56%）回落18.14個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期增幅（47.79%）大幅回落了31.37個(gè)百分點(diǎn)。

　　剛出臺(tái)的裝備制造業(yè)的調(diào)整振興規(guī)劃將著力解決涉及重大裝備和基礎(chǔ)零部件的薄弱環(huán)節(jié)，目前還主要是方向性和政策性的調(diào)整方案，有待進(jìn)一步的具體的刺激措施。總的來看，從中長期看，機(jī)械行業(yè)的需求將得到一定的拉動(dòng)，但機(jī)械行業(yè)的內(nèi)外需求短期內(nèi)還將延續(xù)疲態(tài)。

　　我們依舊維持09年投資策略的觀點(diǎn)，機(jī)械行業(yè)整體評(píng)級(jí)為"中性"。其中輸變電設(shè)備、鐵路設(shè)備子行業(yè)，未來需求明確增長，景氣度較高，值得重點(diǎn)關(guān)注。而工程機(jī)械行業(yè)的景氣復(fù)蘇將取決于下游房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展，有一定的階段性投資機(jī)會(huì)。