美國不動產交易商協會(NAR)周三報告，經過季節性因素調整之后的美國3月二手房銷售年化數字增加6.1%，攀升至519萬幢，創18個月以來最快銷售速度。這份數據表明經歷嚴冬之后的二手房銷售狀況已反彈。數據公布后美元指數自日內低點97.429回升，收盤微漲0.06%，報98.038。美元低位回升，銅價承壓。加上周四將公布匯豐4月PMI初值，據外媒調查得出的預估中值，中國4月匯豐制造業PMI初值料為49.6，與3月份終值保持一致；預估區間在48.0-50.2區間。市場操作上趨于謹慎，銅價最低下探至5894.5美元，收盤報5914美元，下跌19美元/噸。

現貨市場，SMM周三報升170-升250元/噸，均價較周二上漲90元/噸。投機商多看漲后市現銅升水，出現明顯惜售心態，不愿出貨，在現銅貨源有限的情況下，下游市場話語權有所下降，接貨無壓價空間，市場成交明顯改善，出現少有的供不應求狀態。午后滬期銅盤面拉升，投機商出貨意愿增加，加之滬倫比值修復后部分進口商報關，少量進口銅進入現貨市場，現銅供應較午前相對增加，現銅升水略收。

隨著國內升水不斷推漲，滬倫比值繼續修復，最新1點時1507合約對LME比值回升至7.27,1506合約對LME比值上升至7.29。加上LME0-3價差結構轉為貼水，進口銅現貨虧損縮窄至250元/噸。進口銅現貨市場倉單升水開始略高于提單升水，洋山銅溢價周三上漲至60-75美元，均價較周二上漲7.5美元/噸。由此可見，內貿升水拉漲帶動的比值修復已令報關進口需求增加。

數據方面，3月精煉銅進口30.67萬噸，同比回落5.45%，1-3月累計進口81.86萬噸，同比下降18.24%。3月精煉銅出口1.76萬噸，同比上升25.87%，1-3月累計出口5.78萬噸，同比增長4%。世界金屬統計局（WBMS）周三公布的數據顯示，2015年1-2月全球銅市供應過剩20.9萬噸。

整體來看，美元止跌再次站穩40日均線令銅價承壓，而周四將公布的匯豐4月PMI初值將是進入二季度的第一個經濟數據，市場對于該數據關注度較高，操作上表現謹慎。若PMI數據再次低于榮枯線，則毋容置疑市場擔憂中國市場銅消費將加劇，市場對于政策紅利對銅價支撐將進一步看弱。若PMI數據站上榮枯線，則短期銅價將止跌企穩