“投資ETF(交易型開放式指數(shù)基金)是一個趨勢，它可以分散風(fēng)險，也能彌補中國在海外投資上的不足，”美國奧本海默基金公司董事總經(jīng)理李山泉在接受記者專訪時這樣說。
　　他認為，中國擁有巨大的外匯儲備，但是缺乏保值升值的辦法。在目前的市場環(huán)境下，隨著股票市場逐步企穩(wěn)，中國可以開始考慮增加對海外股票或者是商品期貨市場的投資，但是由于缺乏對海外企業(yè)的了解，目前比較穩(wěn)妥的辦法是先嘗試投資ETF。

　　分散風(fēng)險

　　“ETF是一種介乎股票和共同基金之間的投資產(chǎn)品，對于中國海外投資來講，ETF有幾個好處，首先是可以分散風(fēng)險，”他向記者介紹說。
　　“購買一個ETF產(chǎn)品實際上等于投資了一批企業(yè)，投資者可避免承擔(dān)投資單個企業(yè)的風(fēng)險。比如說，如果你看好美國的科技企業(yè)，可以購買科技類股的ETF，在這個ETF中會有IBM、蘋果等很多企業(yè)的股票，這樣你就不需要在一堆科技類股票中選擇到底購買哪家股票更為穩(wěn)妥。除此之外，如果你認為美元可能貶值，打算購買黃金來保值的話，你也可以通過購買商品期貨的ETF來對沖美元貶值的風(fēng)險。另外，ETF還有按照國家和地區(qū)劃分的產(chǎn)品，比如說你看好巴西的經(jīng)濟，你就可以購買該國的ETF；如果你看好歐洲經(jīng)濟復(fù)蘇，那么你也可以選擇歐洲或是該地區(qū)某個國家的ETF。”
　　李山泉認為，中國的海外投資剛剛起步，缺乏足夠的經(jīng)驗和人才，投資ETF有助于幫助中國解決人才和經(jīng)驗不足的問題。“中國要投資海外股票市場，需要有一批熟悉國外企業(yè)的人，需要有專業(yè)的分析師隊伍，了解海外的情況，但是目前國內(nèi)可能還不太具備這個條件。投資ETF可以有效地規(guī)避這個不足，你不需要專門研究某一家企業(yè)或者某一只股票，你需要做的是了解宏觀經(jīng)濟和行業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展情況，通過漸進式的投資，逐步增加對海外企業(yè)的了解。”

　　便于操作

　　“購買ETF的第二個好處是在實際操作中，買賣ETF相對容易。ETF的操作方式基本上跟股票相同，而且ETF還有一個特別優(yōu)勢，就是流動性強，便于操作。對于中國來講，由于海外投資的規(guī)模比較大，如果投資單只股票，無論進出的話都很不方便。ETF產(chǎn)品，尤其是一些市場熱門產(chǎn)品，其成交規(guī)模很大，對于資金進出來講非常快速方便，”李山泉說。“另外，購買ETF產(chǎn)品可以擺脫政治方面的困擾，我不需要直接購買你企業(yè)的股票，我也不要去控股，這樣就減少了政治上的麻煩。”
　　“事實上，從經(jīng)營角度看，一家企業(yè)只有在管理能力超過對方時，才會考慮對其控股，否則如果沒有足夠的管理能力和管理人才，還不如不去控股。從這個意義上來講，中國的海外投資戰(zhàn)略需要做一些觀念上的調(diào)整。”他分析說。
　　李山泉指出，“投資ETF對于中國今后直接進入海外股票、基金市場都可以積累經(jīng)驗，培養(yǎng)人才。當然，也有人建議直接從海外引進分析師，但是這里不僅有成本的問題，也有管理上的問題。培養(yǎng)人才對于中國向海外投資至關(guān)重要，中國必須加速訓(xùn)練培養(yǎng)自己的人才，通過ETF等產(chǎn)品的投資可以找到一個突破口。”
　　“現(xiàn)在市場上的ETF產(chǎn)品很多，中國可以在美國、歐洲市場成百上千家ETF中進行選擇，”李山泉建議說，“中國的海外投資不需要像對沖基金那樣追求暴利，而要控制風(fēng)險，在確保資金安全的同時獲得較好的收益。”
　　(簡介：李山泉1991年進入華爾街工作，從1995年開始在美國著名的奧本海默基金公司任職，后升任高層主管，管理的資金規(guī)模超過10億美元。)