前言

玉米和螺紋鋼其實(shí)很難放到一起來(lái)談，農(nóng)產(chǎn)品  （000061 股吧,行情,資訊,主力買賣）看供應(yīng)、工業(yè)品看需求，角度不同，影響因素也大有不同。但是玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)在今年8月出現(xiàn)了怪現(xiàn)象，新糧即將上市的階段，飼料企業(yè)和貿(mào)易商往往都是現(xiàn)進(jìn)現(xiàn)銷，用多少進(jìn)多少，而今年卻出現(xiàn)了集中囤貨的現(xiàn)象，各個(gè)環(huán)節(jié)搶著買。與此相似的是，北方鋼材市場(chǎng)更是在兩年的時(shí)間里淡季價(jià)格不降反漲，旺季剛開始賣貨就開始掉價(jià)，鋼材貿(mào)易商的操作規(guī)律被打破，經(jīng)營(yíng)困難重重。現(xiàn)對(duì)二者情況、產(chǎn)生原因等進(jìn)行梳理，并提出操作對(duì)策。

玉米與螺紋鋼

往年

8、9月份貿(mào)易商不囤貨，逐漸庫(kù)存出清；養(yǎng)殖戶即用即買，也不囤貨

秋冬淡季，價(jià)格逐漸降低，貿(mào)易商在第二年旺季到來(lái)之前囤貨，待旺季銷售賺取價(jià)差利潤(rùn)

今年

陳糧最后的拋售機(jī)會(huì)中，價(jià)格不斷走高，各環(huán)節(jié)搶貨

淡季價(jià)格不降反漲，貿(mào)易商搶貨，春天過后開始賣貨旺季，價(jià)格反而一路下跌

原因

投機(jī)資金借東北產(chǎn)區(qū)干旱、白糖價(jià)格走高理論上推高淀粉糖價(jià)格等理由炒作，使玉米期貨價(jià)格突然飆升，現(xiàn)貨市場(chǎng)在心理上受炒作影響擔(dān)心玉米后市供不應(yīng)求，從而開始搶貨。

國(guó)家四萬(wàn)億投資青睞“鐵公基”，必然消耗大量鋼材，螺紋鋼期貨合約7月開始發(fā)動(dòng)上漲行情，1個(gè)月的時(shí)間上漲1000多點(diǎn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)鋼材價(jià)格也在上漲，鋼廠在需求旺盛加上鐵礦石價(jià)格走高的情況下多次上調(diào)鋼價(jià)。大量貿(mào)易商加入搶貨行列，越搶越高，越高越搶，也推動(dòng)鋼價(jià)上揚(yáng)。

泡沫的破滅

淀粉糖作為白糖的替代品，理論上價(jià)格會(huì)上漲，但是玉米深加工企業(yè)沒有感覺到這種實(shí)際的變化；旱情只影響了東北部分地區(qū)的長(zhǎng)勢(shì)，國(guó)儲(chǔ)及前期結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存充裕，國(guó)內(nèi)乃至國(guó)際玉米供求今年不會(huì)出現(xiàn)緊俏的情況，此輪行情在肉蛋價(jià)格開始上漲引起各方關(guān)注后終于開始向下彎頭，泡沫開始破滅。

市場(chǎng)終于在鋼材庫(kù)存壓力顯現(xiàn)、鐵礦石中國(guó)價(jià)格下跌的多方因素下轉(zhuǎn)市，鋼廠利潤(rùn)此時(shí)高達(dá)每噸上千元，他們?cè)谄谪浭袌?chǎng)做空鎖定利潤(rùn)，縱使后市價(jià)格一路下跌也高枕無(wú)憂，作為市場(chǎng)上的空頭主力，鋼廠拋空也打壓了價(jià)格，拐點(diǎn)一出現(xiàn)就無(wú)可挽回的下跌，直到現(xiàn)在也沒有形成一次像樣的回調(diào)。

影響

養(yǎng)殖企業(yè)成車的搶糧，搶到的都是價(jià)位比較高的糧食，飼料企業(yè)在進(jìn)貨價(jià)上漲的情況下只能一再提高飼料價(jià)格，最后玉米價(jià)格源于炒作的暴漲只能由最終端的消費(fèi)者來(lái)承擔(dān)，消費(fèi)者為泡沫埋單的情況現(xiàn)在變得司空見慣，這絕對(duì)不正常。另一方面，搶到了高價(jià)貨的現(xiàn)貨商在價(jià)格回落后如何保證自己利潤(rùn)，高位被套如何解套。

其實(shí)國(guó)家投資的項(xiàng)目多從鋼廠直接進(jìn)貨，真正能從貿(mào)易商處體現(xiàn)出需求旺盛的并不那么明顯，貿(mào)易商在行情上漲時(shí)搶不到貨，好不容易搶到了價(jià)格又開始掉。很多鋼材商感慨這幾年市場(chǎng)不好做，也有些公司被洗出。應(yīng)該說鋼廠因?yàn)槔昧似谪浭袌?chǎng)的套保工具，享受到了并鎖定了上漲帶來(lái)的利益，損失最大的還是貿(mào)易商，被動(dòng)挨打的經(jīng)營(yíng)模式已經(jīng)顯現(xiàn)出弊端，如何穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)是所有鋼材商都應(yīng)該考慮的問題。

對(duì)策

玉米期貨主力合約1005均線系統(tǒng)已經(jīng)向下彎頭，MACD和KDJ技術(shù)指標(biāo)也已經(jīng)出現(xiàn)死亡交叉，玉米盤面已經(jīng)消化了前期的炒作素材，最終產(chǎn)量的減少如果沒有前期炒作的那樣嚴(yán)重，那么對(duì)市場(chǎng)則是一個(gè)利空的消息，在8月31日出現(xiàn)最高點(diǎn)1778之后，市場(chǎng)的成交量和持倉(cāng)量都在逐步減少，流動(dòng)性的減弱也說明本輪行情可能也將落下帷幕，但是因?yàn)橄掠涡枨蠓€(wěn)步恢復(fù)，市場(chǎng)價(jià)格不會(huì)馬上大幅跳水，而是以震蕩調(diào)整的行情出現(xiàn)，那這輪上漲就可以當(dāng)做是對(duì)前期滯漲的一個(gè)補(bǔ)漲階段，玉米后面還有很長(zhǎng)的路要走，近期表現(xiàn)會(huì)比較弱。

9月8日，螺紋鋼0912合約走出收于陽(yáng)線，應(yīng)該看到此輪下跌基本沒有一次像樣的調(diào)整，直奔本年度大行情的啟動(dòng)位置3900點(diǎn)位附近，在3800-4000之間因?yàn)槭菃?dòng)前蓄勢(shì)1個(gè)多月打造的平臺(tái)，所以對(duì)這附近點(diǎn)位的爭(zhēng)奪是在意料之中的。有效的站穩(wěn)之后可能出現(xiàn)急跌之后的反彈行情，4250附近是能夠看到的比較強(qiáng)勢(shì)的壓力位置，如果能夠回調(diào)到4200附近，則給出一個(gè)很好的現(xiàn)貨商套保的機(jī)會(huì)，因?yàn)橄陆档目臻g實(shí)際上已經(jīng)被打開，而市場(chǎng)庫(kù)存的壓力也壓制價(jià)格，所以不看好大幅反彈的可能。