【一周簡評】

技術走勢分析：上周滬銅周K線收出一根穿頭破腳的小陽線，實體底部與前一周實體頂部相接，并沖破3月11日當周大陰線中位，顯示反彈走勢延續(xù)，但上方MA10線的壓制十分明顯，且減倉、縮量顯示反彈的幅度和力度都正逐步衰減。盡管一周倫銅持倉小幅增加3047手，但較1月中旬時的高點已相去甚遠，一方面說明前年銅價單邊升勢已難為繼，另一方面也顯示目前整個市場態(tài)度較為謹慎，一周持倉的增加更多的是短線買盤的參與，在缺乏足夠的后續(xù)買盤的支持下，短期銅價反彈行情料難持續(xù)。

宏觀分析：利比亞局勢、日本地震和核輻射事件的影響尚未散去，市場交織在憂慮經濟發(fā)展受阻以及日本災后重建可能帶來需求增加預期之中，目前來說，這兩方面因素仍然存在著較大不確定性。此外，美國經濟數據好壞不一，歐債問題近期又開始出現，而國內政策面的壓力始終未舒緩，整體宏觀環(huán)境并不支持銅價就此重返升勢。

供需分析：上周ICSG、WBMS等報告紛紛發(fā)布報告稱2010年全球銅市供應存在較大缺口，且不少機構紛紛預測未來缺口將進一步拉大，但是近期LME現貨銅對三月期價持續(xù)貼水，兩市庫存保持增加的態(tài)勢顯示目前銅市供需總體仍處于相對寬松的狀態(tài)，畢竟高銅價抑制了部分需求。

【要點提示】

1、美國第四季度國內生產總值(GDP)年率增長3.1%，略高于此前預期的增長3.0%。

2、美國3月19日當周初請失業(yè)金人數降至38.2萬人，低于預估的38.3萬人。

3、央行宣布自3月25日上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點至20%。

4、國際銅業(yè)研究組織（ICSG）稱去年全球銅市供應缺口為30.5萬噸，其中，精銅消費量同比增長7%至1935.6萬噸，而產量同比增長4%至1904.9萬噸。

5、LME銅未平倉合約量持續(xù)下滑令市場擔憂銅價將結束升勢。

【操作策略】

短期盡量以日內短線嘗試為主，避免追漲殺跌。關注73000關口表現，若不能有效突破，則不宜過分追漲。