在近日召開(kāi)的第十二屆上海衍生品市場(chǎng)論壇上，大商所工業(yè)品事業(yè)部負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)前國(guó)際鐵礦石定價(jià)正處于歷史轉(zhuǎn)折期，大商所正推動(dòng)鐵礦石期貨國(guó)際化，提高國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)的定價(jià)話(huà)語(yǔ)權(quán)。

據(jù)介紹，去年大商所鐵礦石成交了96億噸，是新加坡交易所掉期和期貨的40多倍；鐵礦石期貨參與總客戶(hù)數(shù)在20萬(wàn)戶(hù)左右，其中法人戶(hù)4000多家，其成交占比34%，持倉(cāng)占比達(dá)到31%，交割現(xiàn)貨61萬(wàn)噸。在市場(chǎng)運(yùn)行中，鐵礦石期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格高度相關(guān)，價(jià)差趨于穩(wěn)定，套期保值效率較高。企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的利用方式呈現(xiàn)多樣化，或直接進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)保值，或通過(guò)跨品種的操作構(gòu)建鋼廠利潤(rùn)模式，或利用期貨市場(chǎng)的杠桿特點(diǎn)將其作為現(xiàn)貨采購(gòu)和融資渠道。在近期交易所對(duì)現(xiàn)貨企業(yè)市場(chǎng)利用情況的調(diào)研中，54家現(xiàn)貨企業(yè)中有37家表示經(jīng)常參考期貨價(jià)格進(jìn)行貿(mào)易，且鐵礦石貿(mào)易企業(yè)對(duì)市場(chǎng)使用已經(jīng)有了長(zhǎng)足的發(fā)展、使用水平有了很大的提高。

大商所工業(yè)品事業(yè)部上述負(fù)責(zé)人表示，我國(guó)是鐵礦石消費(fèi)大國(guó)，去年鐵礦石進(jìn)口量9億多噸，進(jìn)口額僅次于原油。同時(shí)，當(dāng)前鐵礦石國(guó)際市場(chǎng)定價(jià)正處于歷史的轉(zhuǎn)折期，2008年長(zhǎng)協(xié)定價(jià)模式退出后，市場(chǎng)定價(jià)隨市場(chǎng)因素變動(dòng)，鐵礦石掉期、期貨等衍生工具也應(yīng)時(shí)而生，以服務(wù)于市場(chǎng)對(duì)于貿(mào)易定價(jià)的需求。為發(fā)揮國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，抓住時(shí)機(jī)在國(guó)際市場(chǎng)定價(jià)中發(fā)揮更大作用、爭(zhēng)取國(guó)際定價(jià)話(huà)語(yǔ)權(quán)，今年交易所已經(jīng)把鐵礦石國(guó)際化作為重點(diǎn)工作進(jìn)行推進(jìn)。

他認(rèn)為，鐵礦石國(guó)際化的重要意義首先在于增強(qiáng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的國(guó)際定價(jià)話(huà)語(yǔ)權(quán)。大商所鐵礦石是以人民幣定價(jià)的，對(duì)于中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，免去了資金的匯兌過(guò)程，利用這一市場(chǎng)的成本是最低的、利用市場(chǎng)的效率也將是最高的；其次鐵礦石國(guó)際化將會(huì)對(duì)人民幣國(guó)際化產(chǎn)生積極影響；另外，將國(guó)際市場(chǎng)搬到家門(mén)口無(wú)論從地域或規(guī)則體系來(lái)說(shuō)，都更便于國(guó)內(nèi)企業(yè)的參與利用。“基于這些考慮及國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨市場(chǎng)的良好發(fā)展勢(shì)頭，我們認(rèn)為應(yīng)當(dāng)推動(dòng)鐵礦石市場(chǎng)的國(guó)際化，且時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。” 

鐵礦石國(guó)際化目標(biāo)就是引進(jìn)境外投資者，原則是立足現(xiàn)有平臺(tái)、在目前的市場(chǎng)平臺(tái)上推進(jìn)國(guó)際化，不另設(shè)平臺(tái)，其關(guān)鍵因素是“人、錢(qián)、物”怎么辦。“人”的方面，將參照監(jiān)管部門(mén)對(duì)特定品種的規(guī)定，讓鐵礦石成為境外投資者可以參與的境內(nèi)特定商品；對(duì)于“錢(qián)”來(lái)說(shuō)，將按照原油的模式，把外匯作為保證金沖抵；對(duì)于“物”，將增加保稅交割。從開(kāi)戶(hù)流程和投資者參與模式來(lái)看，其基本模式與原油一樣，其中“人”和“錢(qián)”在境外交易者遵照境內(nèi)特定品種期貨交易相關(guān)辦法后，相關(guān)問(wèn)題即可解決。

在境外投資者參與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的模式中，交易所目前初步考慮由境外投資者通過(guò)境內(nèi)的期貨公司進(jìn)行結(jié)算，這是初期的目標(biāo)。后期目標(biāo)會(huì)考慮境外投資者直接參與到交易所交易。保稅交割方面，目前國(guó)家海關(guān)已經(jīng)批準(zhǔn)大連港(601880,股吧)口的保稅倉(cāng)庫(kù)可以進(jìn)行鐵礦石期貨的保稅交割，交易所在積極爭(zhēng)取向其他港口擴(kuò)展，屆時(shí)國(guó)外進(jìn)口鐵礦石到保稅區(qū)后，在未完稅的情況下可以生成倉(cāng)單，參與到市場(chǎng)交割中來(lái)。鐵礦石國(guó)際化還將涉及限倉(cāng)的制度、套期保值制度等，交易所也會(huì)從適應(yīng)境外投資者參與角度作出相應(yīng)調(diào)整。

據(jù)了解，圍繞鐵礦石國(guó)際化目前大商所已經(jīng)作了相關(guān)的基礎(chǔ)制度準(zhǔn)備，初步完成了相關(guān)方案設(shè)計(jì)，下一步將會(huì)向市場(chǎng)征求意見(jiàn)，并向有關(guān)部門(mén)報(bào)批。

對(duì)于鐵礦石品種，除推進(jìn)市場(chǎng)國(guó)際化外，大商所還在研究倉(cāng)單做市商制度以提高合約連續(xù)性，并修改提貨單制度、調(diào)低相應(yīng)貨量要求，讓更多企業(yè)參與進(jìn)來(lái)。