銅市窄幅波動，早時銅價下跌遇到支持，但反彈又缺少動力。周二中國PMI降至49.7，為6年來最低點，低于50表明制造業進入負增長，此數據給市場形成壓力，但目前此數據的理解仍有分歧，這主要是制造業是否受到近期股市、匯市、閱兵等事件的影響有所擴大。個人認為，每次PMI低于50都會引來政府的穩增長政策，這次也不會例外，考慮到近期央行兩度同時降準降息，房地產史上最強支持政策，還有財政部擴大投資項目，特別是國務院借督查促穩增長工程落地，這此又使人對年底的中國經濟抱有希望。

本周五美國將公布就業數據，美國加息時間仍是市場關注焦點。基本面上，由于大量下游小長假前開始入市接貨，現貨貼水上升至貼水60元-平水，成交較昨日有所改善。供應方面，自由港受銅價大幅下跌影響，將El Abra銅礦的開采率下調約50%，并裁員700人，2014年El Abra銅礦銅產量約在16.60萬噸。從技術上看，LME仍處于5周均線5130美元之下，國內11月銅阻力位為39700元，銅市要擺脫弱勢仍需更多的力量。